【大公報訊】記者馮健坤報道：國家統計局昨日公布的數據顯示，11月工業企業利潤同比增速大幅放緩，同比增長較10月份放緩10.2個百分點至14.9%，創今年4月份以來的新低。今年前11個月，全國規模以上工業企業實現利潤同比增長21.9%，增速比今年前10個月放緩1.4個百分點。國家統計局解讀稱，11月增速放緩主要受價格漲幅回落和企業當月單位成本增加影響。但總體看，工業企業效益持續改善。

　　上月企業利潤總額7858億

　　11月規模以上工業企業實現利潤總額7858.2億元（人民幣，下同），國家統計局工業司何平解讀稱，11月工業生產者出廠價格同比增長5.8%，漲幅比10月份回落1.1個百分點，是今年以來回落幅度較大的一個月；工業生產者購進價格同比增長7.1%，漲幅比十月份回落1.3個百分點。初步測算，價格變動使工業利潤同比增加約628億元，比10月份少增約944億元，相當於拉低利潤增速13.8個百分點。

　　同時，由於產品的出廠價格回落，而企業部分庫存原材料為前期價格相對較高時購進，11月單位成本有所回升。當月主營業務收入中的成本為85.52元，同比增加0.29元。

　　國家統計局數據並顯示，今年前11個月，全國規模以上工業企業實現利潤總額6.88萬億元，同比增長21.9%，增速比今年前10個月放緩1.4個百分點。今年前11個月，採礦業實現利潤總額4434億元，同比增長2.9倍；製造業實現利潤總額60416.1億元，增長18.9%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額3900億元，下降12.8%。41個工業大類行業中有39個行業利潤總額同比增加，2個行業減少。

　　不代表工業超預期下行

　　華泰證券宏觀李超團隊認為，工業企業利潤累計增速與PPI下行拐點歷史走勢基本一致，因此本月數據回調是意料之中，當月數據本身波動較大，不代表工業會超預期下行，工業經濟仍具韌性，未來累計增速仍將緩慢下行。預計未來利潤增速將隨PPI下行而繼續緩慢走低，不存在大幅下行風險。且內部行業輪動仍將繼續，製造業中受益於PPI與CPI剪刀差收窄的下遊行業利潤將實現緩慢修復。華泰宏觀維持四季度GDP增速6.7%，呈現緩慢下行的判斷，年內宏觀經濟環境穩定，利率倒U形右側拐點未到。