圖：東方海外賣盤予中遠海控，中遠海控預期有關審批程序3至6個月就能完成

　　千呼萬喚始出來！中遠海控（01919）日前夥上港集團（600018.SH）以三成溢價收購東方海外（00316），中遠海控總經理許遵武昨日在傳媒午宴上指，有關作價參考可比公司的市場估值、先前案例以及香港私有化交易作價等擬定，強調作價合理。他又對行業前景審慎樂觀。一眾大行對交易感正面，東方海外股價受追捧，昨一度升25%見75元，收報72元升兩成；至於中遠海控亦升5.4%收報4.29元。\大公報記者 林靜文

　　由於尚待監管機構及中國、美國和歐盟的反壟斷審批，為是次交易添不確定性。但許遵武對此有信心，預期有關審批過程需時3至6個月。集團目標打造全球第一梯隊的集裝箱運輸和碼頭運營商，問到會否繼續在市場尋找收購目標，他回應指，現時主要在市場運作、客戶服務以及內部協同方面，進一步提升服務水平和競爭力，暫沒有收購其他班輪商的計劃。

　　中行提供過渡性貸款

　　談及此次交易的融資安排，中遠海控財務總監鄧黃君透露，已與中國銀行簽署承諾函，該行將為集團提供過渡性貸款，規模為所需融資的100%，料待所有審批通過後，才會考慮進行併購貸款。據介紹，中遠集運和東方海外將先在後台信息系統上合作。

　　對於市場有指董氏家族受壓出售東方海外，許遵武認為，過去幾年，行業供需矛盾激烈現收購兼併潮，直言此次收購是行業趨勢發展的必然，也是雙方共同的選擇。他又讚揚，經過董氏三代人的精心經營，在行業同規模的公司中，東方海外無論是創效能力、服務水準、市場認同等口碑都最好。

　　東方海外貨櫃航運香港分行董事總經理唐健輝昨日亦向客戶發內部信，強調隨着全球貿易格局的不斷發展，有關交易能令公司更具競爭力，為客戶提供廣泛的網絡和優質服務。他明白交易會令客戶對雙方未來關係有所疑問，重申重視雙方的合作關係，無論現在還是未來，業務的延續性都是公司的首要業務。

　　為了保留這家優秀的企業，交易完成後，東方海外將會獨立運作，保留其品牌和上市地位。許遵武稱，主要是為減少因兼併重組帶來的影響，惟集團會在船隊管理、運力配置、航線安排、供應商管理等方面進行提升效益和節省成本。他透露，去年中遠和中海的集裝箱團隊整合後，產生50億元人民幣的協同效應。

　　至於行業情況，許遵武認為，最壞時期已經過去，得益於全球經濟復甦、行業供需矛盾逐步緩和等，行業自去年四季度起有改善，料趨勢可在今年下半年延續。他又強調，對香港作為國際航運中心的發展有信心，重申在金融、信息、人才等方面有優勢，並可借力「一帶一路」和「粵港澳大灣區」的發展。

　　有關交易獲大行一致看好，花旗認為，考慮策略性因素後的作價合理，料東方海外成為併購交易的最受惠者，重申「買入」評級；至於中遠海港（01199）也將受惠更多船隻和航線掛靠，料短期股價正面。大摩報告指，交易對行業有輕微正面影響，可進一步提升行業集中度，令定價更具自主性，惟行業受到反壟斷法約束，運費上升空間不會因而增加。該行又指，近兩年行業多項併購市帳率均以1至2倍完成，認為作價合理。

　　美銀美林指出，隨着行業併購活動增加、全球需求強勁等，對行業維持正面看法。該行續指，航運業整合潮進入尾聲，加上吸引力的目標不多，料投資者未來將目光轉至日本和台灣的航運企業。富瑞證券引述管理層在電話會議中透露，溢價主要是由於東方海外的信譽及價值。該行對全球集裝箱運輸行業樂觀，料盈利水平於下半年有改善，上調東方海外評級至「買入」，目標價升至78.67元；另維持中遠海控「買入」評級，目標價看4.9元。