儘管中國經濟增長放緩，汽車市場在低息環境以及利好政策驅動下，2016年整體銷售依然維持強勁，預測行業進入復甦周期。而就在昨日，第一上海大幅上調和諧汽車（03836）目標價至5.02港元，為2017年12倍市盈率，較現價有45%上升空間，維持買入評級，表明市場對其回歸傳統經銷商業務後經營情況的提升持樂觀態度。不單單對於和諧汽車，這對於整個汽車行業來說，也是釋放了一個良好的信號。

　　第一上海指，去年雖因對庫存車輛打折出售，分攤FMC項目的研發費用及政府用地影響等一次性因素，和諧汽車毛利率和淨利受到影響，然收入同比增長0.7%至106.96億元人民幣。此類一次性項目的消除將在2017年推動和諧汽車的業績復甦。受益於寶馬及瑪莎拉蒂等在華銷量增長強勁，今年和諧汽車銷量毛利均將有所提升。同時，公司繼續擴張銷售管道，新車銷售前景樂觀。分析師認為，今年FMC的新一輪融資後，公司持股比例將發生變動，項目估值的上升將為公司帶來投資收益。公司計劃年內分拆大售後業務，引入社會資本並讓管理團隊投資持股，最終實現獨立上市。

　　近日，中國汽車流通協會發布了《2017年中國汽車流通行業經銷商百強排行榜》及《2017年中國汽車流通行業經銷商百強標桿店》。兩榜單顯示中國汽車市場呈現出恢復性增長態勢，2016全年新車銷售達到2802.8萬輛，比上年同期增長13.7%，再次成為新車銷量全球冠軍。借助去年車市的火爆，國內經銷商的營收規模持續擴大，經營管理水準亦進一步提升。

　　汽車行業動力再現，筆者認為和諧汽車可看高一線。和諧汽車從今年年初起持續回購，至今已累計回購3500多萬股，回購金額高達1.32億。企業回購始終是指引投資方向的重要工具，尤其是持續性的回購，雖不能直接決定股價的走勢，但反映了管理層對公司未來發展的信心。未來和諧汽車的價值或將充分在市場上釋放，投資者不妨趁低吸納。