今年恰逢「恒生香港中資企業指數」（紅籌指數）推出20周年，而首隻紅籌股的誕生則要追溯到33年前。1984年，中資背景的中銀集團及華潤集團合資收購當時陷於財困的康力投資67%股權，令其成為首個中資企業控股的上市公司。截至今年3月底，香港主板及創業板共有158家紅籌公司，市值合計達52699億元，較1997年底增長超過10倍。

　　另一邊廂，國有企業青島啤酒H股1993年在港招股並獲巨額認購，開創了國企來港IPO的先河。次年又有九家H股上市，集資額佔當年香港新股集資總額的57%。有見國企對香港資本市場的熱情，「恒生中國企業指數」（H股指數）應運而生。時至今日，主板220家H股公司的市值約57880.13億元，H股指數成為港股投資者最為關注的指數之一。

　　翻查20多年的資料不難發現，在港上市的內企，除了市值和成交愈發搶眼外，其行業布局的變化，亦印證了經濟環境的變遷。以H股指數成份股為例，包括青島啤酒（00168）、馬鞍山鋼鐵（00323）在內的最初9隻成份股清一色為製造業。隨後，在內地經濟及產業結構改善的驅動下，H股指數成份股的行業分布開始呈現多元化。

　　2004年，財險（02328）、國壽（02628）成為H股指數成份股，此後兩年交行（03328）與建行（00939）相繼加入，金融股嶄露頭角。隨着內地資本日漸開放，以及人民幣國際化不斷推進，銀行及其他金融機構在資本市場的實力和影響力迅速壯大。

　　如今的40隻成份股中，21隻金融股撐起了半邊天，以內銀為首的中資金融股表現，正牽動着越來越多投資者的神經。