亞洲區航空業務仍處拓展階段，內地民航發展「十三五」規劃提出要全面提升航空服務能力，到2020年目標建成超過50個機場，加上近年因應市場需求而帶動來自廉航的競爭，均正面拉動長遠對新飛機的需求。全球以租賃形式融資新飛機的比率逐漸提升，令飛機租賃行業的發展前景具可持續性。

　　其中以飛機總數及新訂單計，中國飛機租賃（01848）現為內地最大的獨立經營性飛機租賃商。集團的租賃對象以內地的航空公司為主，截至去年底共81架飛機的機隊中，80%出租予內地公司，而隨着近年把全球合作方增加至16間公司，五大客戶的收入佔比已由70%下降至58%，降低集團在劇烈競爭下，單一客戶過度集中的風險。而且在近年新增的客戶中，亦開始包括了越南捷星太平洋航空和泰國亞洲航空等廉航，故相信未來數年的發展能受惠於亞洲區航空業的大方向。根據已承諾的訂單，集團的機隊將於2017年增加19架或以上，並於未來五年逐步拓展至173架或以上，為盈利增長提供能見度。

　　受惠於去年飛機租賃業務規模擴大，集團收入按年增長58%，高於市場預估的中值近6%，盈利亦保持按年近七成的高增長，反映核心業務增長勢頭持續。另外，集團的派息比率亦大幅提升至55%，連同中期息在內，現價相當於息率達5.3%，加上飛機租賃業務收入的穩定性，在估值與業務上均具相當的防守性。走勢上，因應投資者前期對集團業績的樂觀預期，加上其股價已升近200天保力加通度的阻力，短線或現技術調整壓力，建議於現價分段買入，目標價11.0元。

　　（本人為持牌人士，並沒持有上述股份）