大公網3月16日訊（記者李永青)施羅德高級歐洲經濟師及策略師Azad Zangana及多元化資產投資主管Johanna Kyrklund表示，儘管美國股市持續受惠於強勁的上升趨勢，加上最近幾年「合理偏高」的估值，但2016年的市場趨勢偏向於看好價值股及對經濟週期較敏感的行業。表現領先的行業已轉向週期性較強的市場（例如日本），並對歐洲市場更為看好。

　　Azad Zangana及多元化資產投資主管Johanna Kyrklund認為，美國股市將受到支持，在10年期美國國債孳息率低於3%的環境下，這對於環球股市投資者情緒而言是必不可少的利好因素。雖然孳息率升穿3%將帶來短暫的痛苦，但這亦意味着利率週期正在恢復正常化，這將會受到市場歡迎。同時，美國總統特朗普正式就職，除了不明朗因素之外，市場對於其是否會實施各項政策仍存在許多猜測，而特朗普所提到的減稅措施合共佔國內生產總值5-7%的比例，而這尚未計及增加基建開支的影響，大選後的市場回升亦已反映了利好的經濟環境。

　　另外，與原先較悲觀的預測相反，英國公投決定脫歐後，市場未出現激烈反應；但其不利影響主要被英鎊貶值所抵銷，而目前英鎊匯率或已偏低。同時，企業推遲作出投資決定將會對中期內的經濟增長造成拖累。

　　新興市場經過多年的不利環境後，目前已有所改善。除了股市之外，新興市場貨幣具有「明確的價值」，理由是盧布等貨幣的利差具有吸引力。投資者需關注週期性升勢，包括巴西及俄羅斯擺脫經濟衰退及減息。在商品價格大幅下跌後，貨幣已經靠穩的國家，目前可開始透過減息支持經濟增長。這將為投資者帶來入市良機。