圖：中銀香港發展規劃部總經理張朝陽 資料圖片

　　國際貨幣基金組織（IMF）將於月尾公布最新的「官方外匯儲備貨幣構成」（簡稱COFER），屆時將首次列出人民幣在COFER之中所佔比例。中銀香港（02388）表示，隨着人民幣納入SDR效應的持續發酵，越來越多外國央行等主權類機構對人民幣業務有興趣，並與傳統的個人和企業客戶鼎足而立，成為離岸人民幣市場的重要參與者。

　　大公報記者 黃裕慶

　　人民幣自去年10月1日起進入IMF特別提款權（SDR）貨幣籃子，IMF相應會在其官方外匯儲備數據庫中，單獨列出人民幣的佔比。有關變化，將於月底公布的2016年第四季度調查（亦即COFER）中反映出來。

　　主權機構着眼長期投資價值

　　儘管人民幣兌美元近年面對調整壓力，中銀香港發展規劃部總經理張朝陽表示，主權類機構與企業機構投資人民幣資產最大的不同之處，「在於主權類機構更着重長期的投資價值，而不過於關注短期的匯率波動。」

　　他舉例說，隨着IMF於2015年12月批准人民幣加入SDR貨幣籃子後，境外央行、主權投資基金、多邊金融機構等主權類機構，已開始主動尋求於離岸和在岸市場增加人民幣資產配置。例如俄羅斯央行於2016年7月表明自2015年第四季開始購買人民幣計價資產；新加坡金融管理局亦從2016年6月起將人民幣金融投資納入其官方外匯儲備。

　　主權類機構投資行為，也帶動了境外商業機構增加人民幣資產投資。國內債券市場也適時推出了一系列便利境外機構投資的政策，境外機構在境內債券市場的參與程度不斷升高。

　　據中國人民銀行數據，目前已有432家境外投資者入市，截至2016年末，銀行間債券市場景外投資者持有的債券總金額達8700億元人民幣，較2015年末增加834億元人民幣。

　　中銀香港作為首家離岸人民幣清算行，有望從中獲益。為把握機會，張朝陽表示，中銀香港設立了專責部門服務央行類機構，以其專業能力加強開拓主權類客戶，並為其提供「一條龍」服務：即從前端的開立多幣種帳戶開始，到提供存款、兌換、債券買賣、現鈔、流動性管理、託管以及清算服務。該行冀透過全面的產品及服務，以滿足主權類客戶多元化的服務需求。

　　他續說，近年來中銀香港在五大洲逾40個國家和地區，開展了形式多樣的人民幣宣傳推廣活動，在推動各地人民幣業務發展的同時，以人民幣業務為「敲門磚」，成功與多家海外央行、國際金融組織和大型金融機構建立業務聯繫。目前中銀香港主權類客戶正快速增長，其中海外央行客戶逾60家，及正與另外10家央行洽談中。

　　展望未來，張朝陽表示，人民幣「入籃」將驅動全球外匯儲備持續調整，機構加大人民幣儲備，投資人民幣債券的需求也不斷增加。截至2016年末，中國債券市場餘額達63.7萬億元人民幣，位居全球第三、亞洲第二。境外投資者投資佔市場比重僅為1.2%，這一比重顯著低於主要發達市場，如德國（45%）、英國（39%）、美國（17%），與一些新興市場例如馬來西亞（28%）、印尼（25%）、南非（14%）相比也有一段差距，顯示境外投資方面還有很大增長潛力。

　　人幣資產佔全球外儲料超5%

　　張朝陽補充說，隨着相關配套措施的進一步完善，境外投資者將獲得更加良好、便利的投資環境，央行類機構將繼續擴大人民幣資產投資。估計未來三年人民幣資產佔全球外匯儲備的比例可超過5%，即3500至4000億美元，將為中銀香港帶來龐大發展機遇。