文|張智威

　　相信香港股民對逢7必跌的魔咒經已很熟識，就是說1987、1997、2007（正確來說是2008）都是股災發生的年份。故此，今年2017，投資者都特別小心，怕逢7必跌的魔咒再現，加上環球最大的炸彈特朗普即將上任，令全球都進入一個戒備狀態，難怪投資者對今年的股市格外留神。

　　筆者並不迷信魔咒，亦無水晶球，不知2017年會否如過去三次一樣，恒生指數都出現很大的調整，反而筆者覺得以股票的基本面去分析，認為價低時買入，價高時就沽出，至於是否2017年、10月股災月等反而是其次。正如筆者一向所談及的某些股票數據，如市盈率（P/E）、周息率等等，都可以是不俗的參考。（當然還有其他分析作配合，例如RSI、收益變動等。）

　　2016年時，當恒生指數曾升穿24000點，筆者就指出要逐步沽貨，理由是升勢過急，估值過高，之後恒生指數再創新高，於9月9日時最高見24364點，當時市場有人認為大市會升上25000點（相信到大市真的到25000點時，又會說見28000點……），但筆者仍然堅持要逐步沽貨，理由不是筆者聰明或很有眼光，只是覺得不合理，升幅不合理、估值不合理、息率又不吸引。

　　現在恒生指數的市盈率為10.252倍，預期市盈率為11.756倍；周息率方面有3.597%，預期周息率只有2.874%。現階段買貨實在並不吸引，因為不便宜，當然孰平孰貴，人各有異，筆者自己就會以預期市盈率為10倍以下，預期周息率有3.5%作為指標。

　　個股方面，特別是收息股，周息率要有6%才算吸引。