野村發表報告，下調內地汽車股盈測，因內地汽車業進入低增長時期，很大可能令定價及利潤受壓。

該行預期2017年，內地乘用車銷量按年僅升0.9%，2018年銷量持平，均低於市場預期。該行估計，今年首季銷量很大機會下跌，主因需求已提前於去年末季開始消化，加上內地房地產市道冷卻，亦拖累了汽車銷情，料影響於次季浮現。

利潤復甦前景蒙憂

該行不單憂慮銷量前景，更擔心定價及利潤復甦，因需求較生產商預期弱，行業產能增長持續高於銷售增長。該行預期，2017至2018年均價將按年下跌5%（原預期跌2.5%），平均拖累2017年純利率1個百分點，並下調代工車廠（OEM）2017至2018年每股盈測6%及13%。

該行對內地汽車行業看法更審慎，維持長汽（02333）評級「減持」，目標價由7.2元降至6.2元；廣汽（02238）評級由「中性」降至「減持」，目標價由10.6元降至8元。

在一眾OEM車廠中，該行最看好華晨中國（01114），維持評級「買入」，目標價看12.48元。

瑞信料電企至少蝕兩季

瑞信報告指出，國家發改委發布《省級電網輸配電價定價辦法（試行）》，明確建立獨立輸配電價體系及輸配電價的計算方法，為推進電力市場化交易提供重要基礎。同時，確認2017年1月1日全國煤電標桿上網電價不作調整。

該行指，儘管2016年現貨煤價按年增11%，內地電價不作調整為預期之內，預期2018年1月，煤電標桿上網電價全國平均上漲每千瓦時2分錢，即上升5%。

發改委預期去年直供電交易增加63%，平均折扣約每千瓦時6.4分錢（折扣率約18%）。該行預期，今年直供電銷售將佔上市電企輸出40%（2016年為25%），折扣率約10%。

瑞信指，雖然電企利用率似乎有所改善，惟料大部分電企至少蝕兩季，估計整個板塊股本回報率處於低單位數，對電企維持審慎看法，料電企估值趨向歷來低位（相當於市帳率0.5至0.6倍），看淡華能國電（00902）及華電國際（01071），目標價分別看3.5元以及2.4元。

風電太陽能相對看好

該行較看好風力及太陽能電力企業，因最近釋除了潛在削減電價的憂慮。