圖：美大選結果開啟新一波動盪周期，環球股市爆發小股災，觸發美債價急跌、債息狂升，危機似乎一觸即發

　　美國總統大選重蹈英國脫歐的覆轍，民調一面倒看低的特朗普，爆冷擊敗大熱的希拉里，成功入主白宮，消息震驚全球，令美國外交、移民、貨幣與經濟政策處於極度不明朗狀態之中。法國總統奧朗德坦言美大選結果開啟新一波動盪周期。當前局面可以天下大亂來形容，不單止環球股市爆發小股災，還觸發美債價急跌、債息狂升，危機似乎一觸即發。

　　外交經濟貨幣政策生變

　　由於市場憂心特朗普推出反移民、反自由貿易政策，影響全球政治經濟大局，加上可能撤換聯儲局主席耶倫，貨幣政策變得更加不明朗，勢令環球金融市場亂上加亂，昨日已見市場作出情緒性拋售，觸發環球股市爆發小股災，美股期貨一度暴跌百分之五，拖累日股與港股昨日曾跌約千點。

　　事實上，各國政要對特朗普當選美國總統，似乎感到憂心忡忡，美國外交、移民、經濟、貿易、貨幣等政策處於極度不明朗之中，難怪法國總統奧朗德坦言美國大選結果是開啟了全球新一波動盪周期。

　　民粹當道影響法德大選

　　至於德國經濟部長加布里埃爾說得更坦白，特朗普當選對德國是一個警告。事實上，移民問題已令歐洲極右、民粹主義政黨迅速崛起，特朗普當選勢必進一步刺激民粹主義情緒，影響明年德國以至法國大選。

　　今次美國總統大選結果出人意表，全球都大跌眼鏡，原本言論出位又醜聞纏身的特朗普，在民意調查之中一直落後希拉里，但特朗普能夠取得選舉人票拋離希拉里，贏出這次大選其實並非偶然。

　　首先，民粹主義造就特朗普，其打出美國優先與打擊非法移民的旗幟，在全球民粹主義情緒沸騰的今天，迅速廣泛獲得民眾支持，這是特朗普致勝關鍵所在。

　　美債危機恐將一觸即發

　　其次，社會矛盾突出與貧富懸殊惡化，以致美國民眾要求變革。特朗普批評聯儲局主席耶倫親奧巴馬政府，特意拖延加息，造成資產泡沫，正好反映美國普羅大眾心聲。事實上，明眼人都看出寬鬆貨幣政策只是推高股市、樓市，無助刺激經濟。

　　第三，美國反建制與反政治精英情緒不斷升溫，可見過去八年民眾對民主黨執政不滿，尤其是基層階層感受不到經濟真正復甦。

　　特朗普勝出大選，毫無疑問是今年最大一隻黑天鵝。君不見環球金融市場昨日出現巨震，投資者憂心特朗普可能推出反移民與貿易保護主義措施，觸發全球恐慌性拋售，有可能引發新一輪金融風暴。

　　值得注意的是，環球金融市場陷亂局，美國債市本來是避風港，但美長債價格昨日卻先升後急跌，其中十年期國債息由一厘七二低位急抽至一厘九四，而三十年國債息則急升十三點子至二厘七五，美債呈現不尋常急跌，市場解讀是憂心特朗普因為減稅而導致財赤增加，需要加大發債規模，但不排除美債下跌另有因由，就是市場押注特朗普不僅無法振興經濟，還導致債務急劇惡化，美債危機將一觸即發。