圖：國際黃金價格大插水，由一千三百五十美元，一度急挫至最低的一千二百四十一美元。

　　近周英鎊匯價以及黃金價格相繼出現「閃跌」，殺投資者一個措手不及，突顯當前環球金融市場一團糟，充斥不確定變數。現時全球債務水平達創紀錄的一百五十三萬億美元，面對美國可能加息及世界經濟失速下滑，令人憂心各國償債能力下降，容易誘發區域性金融危機。

　　頻現閃跌不祥之兆

　　國際貨幣基金組織剛剛發表最新世界經濟前景評估報告，維持今年七月百分之三點一的增長預測不變，並無進一步向下修訂，但環球金融市場不可輕言暫吁一口氣，過去兩周金股匯債市況飄忽，頻頻出現驚嚇場面。

　　首先，國際黃金價格大幅跳水，從一千三百五十美元，急挫至最低的一千二百四十一美元。若然金價大跌背後原因是美元走強、加息預期升溫，卻是十分牽強，其間商品價格如油價，則見逾一年高位。

　　其次，英鎊兌美元突在數分鐘內急挫百分之六，由一點二六直插至一點一八，至今仍未能完全收復失地，仍在一點二二水平徘徊。作為國際儲備貨幣的英鎊，竟然短時間大插水，必然重挫投資信心，同時反映市場對英國硬脫歐（失去自由進入歐洲單一市場地位）的疑慮不斷加劇。

　　第三，環球股市踏入十月突然「變臉」，呈轉勢向下跡象。港股在前日先升後跌，從高位急插六百點，殺投資者一個措手不及。近期金股匯紛紛從高位「閃跌」，屬不祥之兆，反映市場信心虛怯，投資情緒變化很大。

　　債息急升令人心驚

　　雖然國際貨幣基金組織調高今年新興國經濟增長預測，由百分之四點一向上修訂至百分之四點二，為六年來首次，但同時調低發達國經濟今年增長預測零點二個百分點至百分之一點六，其中美國經濟增長預測大幅下調零點六個百分點至百分之一點六，引證美國所謂經濟復甦實屬虛有其表。

　　今年來聯儲局不斷出口術暗示加風，實與經濟基本因素無關，而是為了保持美元、美債對投資者吸引力。今年上半年，包括中國、日本、法國及巴西等外國央行沽售美國國債金額達到一千九百二十億美元，超出去年同期一倍以上，這是接近半個世紀以來，美國國債遇到最大的拋售壓力，聯儲局只有不斷放風加息、推高國債孳息，才能留住買家。

　　不過，美國國債孳息保持有序回升至為關鍵，一旦債息升勢過急、過快，必然弄巧反拙，對美國以至全球經濟、金融市場會帶來災難性衝擊。近月國際油價回升，加上民主黨總統候選人希拉里大幅領先共和黨總統候選人特朗普，聯儲局年底加息機率上升至近七成，令十年期美國國債孳息抽高至一厘七七，有直撲二厘之勢。

　　經濟不穩股市兇險

　　值得注視的是，每當債息上升一厘，美國國債整體估值便會損失一萬億美元，殺傷力十分驚人，由此推升企業融資成本，對實體經濟的負面影響更是非同小可。

　　世界經濟走下坡，環球股市卻在歷史高位徘徊，實在令人心寒，其中美國企業季度業績可能出現連續六季下跌，受累強美元、油價反彈與融資成本上升，預期標普五百指數成份股第三季盈利平均下跌百分之二，道指萬八點大關久守必失！

　　目前全球總債務水平上升至一百五十二萬億美元，為世界GDP規模的兩倍二，在經濟增速持續減速之下，各國償債能力正在不斷下降，有爆發區域性金融危機的可能。正當市場關注德意志銀行會否成為雷曼翻版之際，德國財政部長朔伊布勒突發警告，不排除新一波金融危機重臨，進一步加劇市場恐慌情緒。