文| 高飛

　　澳優乳業（01717）早前公布的中期表現亮麗，營業額按年升37.1%至12.5億元（人民幣，下同），毛利升76.1%至5.11億元，純利大升1.5倍至逾1億元，令其全年業績已有保障。可能因此刺激其股價由7月起上升，近日創52周新高。

　　配合集團上周公布收購消息，料支持股價，如後市守在2.6至2.7元，可望屢創逾年新高。

　　澳優上周公布，擬以3160萬澳元（約人民幣1.6億元）收購Nutrition Care業務、資產和物業；另外，澳優將以520萬澳元（約人民幣2630萬元）購入Nutrition Care現時位於澳洲的物業。交易完成後，澳優將擁有Nutrition Care業務（已獲TGA發牌）、資產及物業。

　　Nutrition care於1970年成立，是一間營養草藥保健產品供應商，截至6月30日止年度，其營業額1270萬澳元（約人民幣6430萬元），稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）近80萬澳元（約人民幣400萬元）。

　　即是次收購的EBITDA市盈率約40倍，相對於其他國際性保健產品股而言，屬於合理水平。

　　澳優生產設備主要在中國和荷蘭，從事研發、奶源收集、加工、生產及包裝成乳製品，並於全球多個國家銷售嬰幼兒配方奶粉。

　　澳優於內地的廠房為內地第一批成功取得生產許可證的廠房；於新政策下，荷蘭子公司的工廠亦為首批成功獲發海外產品進口許可證的海外嬰幼兒配方奶粉製造商之一。

　　澳優收購後經營範圍將包括開發使用含「Nutrition Care」或「 Brighthope」或其衍生品牌的知識產權，以將輔助藥品、草本藥品、營養保健、藥妝、天然健康產品、營養基因、表觀遺傳及相關活動範疇的產品、服務及教育納入其中。

　　而營養產品在中國及世界範圍內有巨大需求空缺，Nutrition care的營養產品與澳優現有產品組合互補，借助集團成熟的分銷系統、客戶網絡及創新的行銷模式，能與現有業務產生協同效應，符合集團的長期戰略，有利澳優發展前景。