有人形容近日的港股乃「陰陽怪氣」，即欲上還休，欲跌仍止，大致在一○○至二○○點子範圍內上落，對這樣的市況有人不大開心，但對真正投資者而言，卻相當的認同和欣賞。

　　何解呢？因為基本上這是個別發展的特徵。七、八、九三個月，恒指已升了二三○○點，個別股份更一再創出新高，面對這樣的市況，作出適當的整固是合理的，否則就會後勁不繼。同時，有整固才會使基礎更穩，所以高升後我們一點也不怕調整，而且應歡迎調整。

　　不過，市況未必一如「設計師」那樣完美。當恒指要回一回時，一些過去落後的實力股又令異軍突起，形成有升有跌的個別發展走勢。為此，投資者要捕捉的是什麼時候吸納什麼股份，因為只有小部分人「買指數」或投資盈富基金，多數人所關注的是自己持有的股份升還是跌，是以指數只作參考，不必對當前上上落落的市況過於認真。

　　也有人說，恒指二三○○○關太頑固了，為什麼屢攻不破，上了又再跌下來，大家要明白，恒指每到一個心理關口，總是會有反覆，何況全世界的股市必然有好友也有淡友，好淡爭持是「陽光與空氣」，大自然永遠不會缺少。

　　一如前述，關鍵在「不時不食」，即要揀選合適的時機吸納由弱轉強的股份。近日，我頭牌提出吸納準備大賣資產的長實地產（01113）、博私有化成功的TCL通訊（02618）、博出售「南商」後派特別股息的中銀香港（02388），以及一直處落後的四大國有商銀，即工行、建行、中行、農行。「深港通」開通，估計AH股的差價會收窄，這對有大折讓的H股包括四大商銀，都是一個利好因素。

　　昨日恒指收二二九九八，升一點，成交六百零七億元。