圖：溫拓思認為，英國脫歐對集團短期有推動作用

　　【大公報訊】英國公投脫歐後遺症陸續浮現。英國《金融時報》引述渣打集團（02888）行政總裁溫拓思表示，英國政府承受巨大財政壓力，或誘使政客再「追擊」銀行。不過他警告，假如政府再向銀行徵稅，當銀行是「豬仔錢罌」，渣打會重新考慮是否將集團總部遷離英國倫敦。但他強調，遷冊問題並沒有放在渣打的董事會議程上。

　　溫拓思認為，英國脫歐對集團短期有推動作用，雖然渣打總部設於英國並於英國上市，但業務卻集中於亞洲、中東及非洲。他表示，渣打主要市場的企業客戶，不會因為英國脫歐而停止業務發展，反之會把其焦點由歐洲轉往其他市場，渣打因而受惠。

　　去年繳稅4.4億美元

　　事實上，渣打的股價在脫歐後不跌反升，投資者視渣打為英國銀行業的避險之選。對於渣打被視為避風港，溫拓思坦言自己亦不由得苦笑出來。渣打為英國銀行中第五大納稅銀行，去年渣打繳交的銀行稅達到4.4億美元。

　　他相信，英國脫歐後將出現隱性撤資（implicit disinvestment），由於環境極不明朗，不會有人在現階段於英國開設新業務，甚至可能在數年後將整個業務搬離英國。不過他認為，英國仍是資產管理、退休金及保險業的中心。

　　次季收入料增長溫和

　　渣打將於八月三日公布中期業績。德銀預期渣打上半年業績受英國脫歐的影響有限，預料市場焦點在其收入前景。該行認為2018年回報將是渣打長遠估值的推動力，而非短期信貸質素及資本改善，預計渣打2018年的有形股本回報率達5.8%，收入將較目前上升11%，惟股價對有形資產淨值為0.68倍，仍算貴，故維持「沽售」評級，目標價由51元下調至49元。

　　該行預期渣打第二季收入按季增長溫和，至34億美元，擔心在高經營槓桿下收入進一步下滑。該行預期渣打第二季成本因投資支出而上升，相信在收入疲弱的環境下有需要削減開支。而首季貸款損失準備降至五億美元，預期該水平在第二至四季會持續。德銀又預計渣打資本比率將保持在13.1%的水平，不派中期息。