圖：星展香港經濟研究部高級副總裁周洪禮（左）與星展香港經濟研究部執行董事梁兆基

　　【大公報訊】實習記者李寅舟報道：內地與本港經濟雙雙放緩，星展香港經濟研究部執行董事梁兆基強調，生產力下降、債務高企，但政策空間有限，是內地與香港乃至全球經濟共同遇到的問題，預計今年中國內地GDP增速放緩至6.5%，本港增速則調整至1%。

　　人民幣呈「明貶實升」

　　他補充，本港零售與金融業均已步入寒冬，樓市不可能獨善其身，料樓價年內將續跌10%。對於上周的英國脫歐公投，星展香港經濟研究部高級副總裁周洪禮表示，中國並不在脫歐事件受影響的「核心」，目前未見大規模的資金從中國撤離，且上周五脫歐結果公布後，人幣在亞洲所有貨幣中表現最穩定，僅波動0.6%。他強調，因其他新興市場貨幣貶值幅度更大，未來人幣將呈現一種「明貶實升」的常態，即對美元貶值，但對一籃子貨幣升值。

　　人幣離岸中心重新洗牌

　　對於人民幣國際化的影響，周洪禮指出，取決於英國脫歐的方式，未來不確定性很多，而境外人民幣離岸中心的地位會重新洗牌，新加坡將取代倫敦成為繼香港後的第二大人民幣離岸中心，而紐約也有望在未來十一個月內超過倫敦，進入三甲。他補充，人民幣國際化的進程如氫氣球般「外熱內冷」，雖然人民幣清算行已遍布包括美國在內的世界多國，但人民幣在境外的滲透有萎縮跡象，如香港的人民幣存款已較峰值下跌近28%。匯率方面，他預測，人民幣兌美元在最壞的情況下會在明年年中貶至6.89，但表示「央行將在認為有必要時出手干預」。

　　梁兆基表示，中國經濟目前仍處於「L形」下行軌道，惟不確定是否即將進入平穩地帶。中國的問題主要是結構性問題，而不是周期性問題，現時內地固定資產投資增速放緩，且相比國企投資「更高效且更高回報率」的民間投資大減，預示內地生產力增速整體下滑。他指出，央行目前除了維持流動性穩定的作用外已不是「萬能超人」，如要經濟重返一個上升軌道，唯一的出路就是相關改革，而「關鍵是國家有無一個確切的改革方向」。