瑞銀發表研究報告，預期華潤置地（01109）營運利潤率可從2015年的31%，改善至2016-2018年的32-33%，未來利潤率排名於同業中處於高端位置，而目前盈利足以支撐其最少25%派息比率承諾。

　　潤地目標價26.22元

　　瑞銀認為，目前潤地估值正被低估，重申“買入”評級，目標價從28.19元降至26.22元。

　　該行指出，潤地去年度整體租金收入按年升幅達30%，而現有商場的升幅為5%。

　　公司計劃於今年增兩個新商場，明年再增五個新商場，預期將推動租金收入增長。其中今年開設的兩個新商場預租率已達88%。

　　該行又指，潤地今年推售地點位於一二線城市佔比分別為47%及42%，雖然一線城市目前仍有限制，但預期二線城市的銷售可抵銷有關影響。

　　中國建築目標14.5元

　　此外，瑞銀報告指出，對中國建築（03311）增長前景維持正面看法，預期今年內地業務將復甦，料相關收入按年增長27%，相信共同控制實體可產生更多利潤，港澳業務增長持續具韌性，對集團擴充海外業務持正面看法。

　　現價為未來12個月市盈率預測8.2倍，低於過去5年平均值，維持評級“買入”。

　　目標價由14.1元升至14.5元，相當於明年預測市盈率約11.2倍。

　　該行估計，今年底淨負債比率將由去年底46%改善至35%，因經營現金流強勁料今年達18億元（去年僅3億元），以及可能向母企私人配股。隨?經營現金流改善及資產負債結構平衡，料未來3年淨負債比率能輕易維持於40%以下。