圖：Shopify已變身成為機構投資者及散戶的熱炒對象

　　電商的雛形早在1994年全球出現，亦當互聯網逐漸普及，全球首富貝索斯在當年創辦亞馬遜（US：AMZN），成為電商鼻祖。可是2000年科網股泡沫令不少電商公司消失，幸存下來如亞馬遜及eBay（US：EBAY）就藉機壯大成為巨擘。事實上，行業競爭加劇，不少近年冒起的電商新晉明日之星，正悄悄的挑戰巨擘在美國電商市場的領導地位。\大公報記者 許 臨

　　目前亞馬遜毋庸置疑為美國電商平台市場王者，eBay跟隨其後位處市場第二。不過，根據Marketplace Pulse估計，儘管Shopify（US:SHOP）增長正在放緩，其全球銷量最早可在2021年超過eBay。

　　Shopify屢獲資金追捧

　　無可否認，Shopify豈止是明日之星，而且早是市場焦點所在，今年6月前，Shopify一直是機構投資者及散戶的熱炒對象，股價持續急升，到了9月份高見1134.32美元後便開始逐漸回落，不過，其前景仍被證券界看好，很可能短期內又會再度成為市場資金追捧的對象。

　　根據MarketBeat統計，訪問29位華爾街分析師，有11位給予Shopify買入評級，有16位建議繼續持有，只有2位建議沽出，而給予平均目標價為1026.59美元，與現價仍有5.7%以上潛在升幅。

　　Sea手遊下載量勝騰訊

　　除了Shopify，Sea Limited（NYSE：SE）及MercadoLibre（US：MELI）也屬值得留意的美國電商股。前者的電商業務近年增長驚人，旗下Shopee在今年首季已有超過1000萬名SeaMoney電子錢包用戶合共貢獻逾10億美元交易額。Sea Limited最大的優勢是集中在東南亞市場發展，業務更多元化發展，除電商業務外，早已進軍遊戲市場及電子支付市場。星展分析師Sachin Mittal表示，Sea Limited旗下的手機遊戲「free fire」，下載量更勝騰訊（00700）的「絕地求生」，手遊業務帶來的強大現金流將有助公司繼續拓展電商業務及發展有利。

　　Sachin Mittal認為，目前Sea Limited最值錢的仍然是電商業務，若單計電商業務，價值達每股97美元，遊戲業務則價值每股85美元，電子支付業務則價值每股4美元，整體合共價值186美元。

　　至於MercadoLibre，一直被譽為南美洲的亞馬遜，在南美地區，就連亞馬遜也不是對手。MercadoLibre業務並非只集中電子商貿，同時建設Mercado Pago的電子支付平台、Mercado Envios的物流業務，以及Mercado Credito的信貸業務等。過去數年，由接近完全沒有物流基礎設施，發展至近半交易商品由本身的物流網絡處理，明顯地加強電商市場的競爭力。

　　MercadoLibre升值可期

　　至於股價走勢，MercadoLibre自今年3月中由低位約452元開始大幅急升，雖9月份市場曾認為估值過高而出現拋售潮，股價由1200美元左右跌至980元，跌勢維持兩周後又重拾升勢，並再創新高，至今年11月更曾高見1485.86美元，相對3月中的低位，升幅近2.3倍。根據MarketBeat統計，訪問17位分析師，當中有15位給予買入評級，2位建議持有，相信長線此股仍具升值潛力。