2025年上半年，香港銀行業的總資產規模創歷史新高，信貸需求回暖，存款持續上升，資產負債結構進一步優化，整體展現穩健增長態勢。

　　具體來說，信貸回升助推總資產增長，債券投資保持強勁勢頭。截至2025年6月末，香港銀行業貸款總額達10.16萬億元，較年初增2.53%，實現近三年來首次同比增長。其中，本地使用貸款餘額為7.27萬億元，增長2.32%；境外貸款餘額為2.51萬億元，增長3.71%。信貸增長主要集中在金融、專業服務及能源等行業。與此同時，債券投資規模延續高增長，達8.72萬億元，同比增長20.49%。銀行業總資產規模升至29.85萬億元，較年初增長4.88%。

　　其次，存款增長強勁、流動性充裕，貸存比率持續下行。客戶存款總額達18.7萬億元，增長7.63%，連續五季上升。低息存款增長顯著，達8.54萬億元，大增18.45%。外幣存款表現強勁，達10.31萬億元創歷史新高。由於存款增長快於貸款，貸存比率下行至54.33%的低位（港幣口徑為72%），顯示系統流動性充裕。

　　非利息收入成增長動力

　　第三，淨息差收窄，非利息收入成為利潤增長主動力。在港元流動性充裕、美聯儲減息預期等因素影響下，銀行淨息差（NIM）溫和收窄，零售銀行NIM降至1.51%。不良貸款率上升進一步壓縮銀行盈利空間，零售銀行不良率達2.13%，高於NIM水平，影響淨利息收入（NII）增長。與此同時，非利息收入成為主要利潤來源。2025年上半年，香港資本市場顯著回暖，恒生指數上漲20%，港股IPO融資大幅增長3.2倍，重回全球首位。銀行通過外匯、衍生品交易、財富管理、保險代理等業務實現盈利增長。數據顯示，2025年第一季度，相關業務收入同比增長80.8%，顯著拉動銀行稅前利潤。

　　第四，資產質量邊際改善，資本與流動性指標創新高。雖然整體不良貸款率維持在1.97%的相對高位，但零售銀行及與內地相關貸款的不良率均有所回落，顯示風險有所緩解。資本充足率方面，香港銀行業表現穩健。截至6月末，普通股權一級資本比率、一級資本比率和總資本比率分別達19.9%、22.3%和24.4%，均創歷史新高。流動性方面，主要流動性比率（LCR、NSFR、CFR等）均遠高於監管要求，銀行體系穩健運行基礎進一步鞏固。

　　展望未來，在兩地政策支持、美聯儲延續減息、金融市場活躍等多重因素帶動下，香港本地及境外使用信貸有望持續增長。儘管NII增長或面臨壓力，但非利息收入、特別是交易及財富管理業務將繼續成為盈利增長核心動力，銀行業在資產質量、資本與流動性方面仍具備較強韌性。

　　（中國工商銀行（亞洲）東南亞研究中心）