圖：小米（01810）

　　小米集團（01810）正站在一個全新的戰略起點上，其業務版圖已從最初的智能手機，成功擴展至一個涵蓋智能家居、物聯網（IoT）及智能電動車的龐大生態系統。憑藉「手機 × AIoT」的核心戰略，小米不僅在各個領域取得了顯著的增長，更透過跨界協同效應，不斷鞏固其市場地位。近期，從電動車業務的強勁表現到大家電市場的異軍突起，小米展現出前所未有的發展動能與雄心。

　　手機高端化戰略奏效

　　小米的根基業務智能手機，在全球市場持續保持領先地位，旗下手機已連續八個季度實現按年增長，穩居全球前三。在高端化戰略的推動下，小米15 Ultra等機型在內地市場取得了安卓超大杯銷量冠軍的佳績。此外，小米已獲得新一代旗艦芯片驍龍8 Elite Gen5的全球獨家首發權，預計將由即將在9月亮相的小米16系列搭載，這將進一步鞏固其在高性能手機市場的領先優勢。

　　小米的IoT與生活消費產品業務正成為集團日益重要的增長引擎。2025年第二季度，該業務板塊收入達到387億元（人民幣，下同），按年增長44.7%，創下歷史新高。

　　智能電動車業務是小米集團當前最受矚目的增長曲線。2025年第二季度，小米汽車業務收入達213億元，交付新車81302台，展現了強勁的規模化增長勢頭。值得注意的是，汽車業務的毛利率超出市場預期，經營虧損大幅收窄40%，顯示出良好的盈利前景。隨着產能的順利爬坡和豪華高性能SUV「小米YU7」的熱銷，小米汽車正朝着集團總裁盧偉冰提出的「2025年三四季度實現全面盈利」的目標穩步邁進。

　　小米集團2025年第二季度業績表現卓越，實現總營收高達1160億元，按年增長30.5%，經調整淨利潤更是按年大增75.4%至108億元。這一強勁表現的背後，智能電動車業務的貢獻功不可沒。

　　在內地市場取得成功後，小米正將其成功的商業模式和生態系統複製到全球。公司已宣布2025年為大家電和新零售業務的出海元年，並計劃在2027年啟動汽車出海戰略。未來，隨着「人車家全生態」產品在全球範圍內的協同推進，小米有望在全球科技巨頭的競爭中佔據更有利的位置。

　　股價方面，小米近期於50港元至60港元徘徊。若投資者看好小米汽車業務以及中長線出海戰略，可於20天線（現時約53.9元）買入，並以不跌穿250天線（現時約42.7元）為前提，作中長線持有。

　　（作者為富途證券高級策略師，證監會持牌人士，並無持有上述股份）