圖：歐元下半年走勢仍看好。

　　美國非農就業數據疲弱。數據顯示，美國8月非農就業人數僅增長2.2萬個，遠低市場預期的7.5萬個。期內失業率升至4.3%，創2021年以來最高水平。6月就業人數下修為減少1.3萬個，這是2020年以來首次錄得收縮。就業市場持續降溫，強化市場對美國聯儲局9月減息的預期。本周美國將公布8月通脹數據，市場預計消費者物價指數（CPI）按年升幅將擴大至2.9%，核心通脹按年升幅則維持在3.1%不變。聯儲局減息預期之下，美匯指數持續偏軟，連續兩日大幅回落，再次失守50天移動平均線之下，低見97.26，執筆之時於97.3水平上落整固。

　　另外，歐洲央行將於周四公布議息結果。歐洲央行7月議息會議時宣布維持利率不變，結果符合市場預期，當時議息聲明稱經濟環境不確定性仍大，因此不預先承諾特定的利率路徑。而歐元區最新公布的通脹數據顯示，8月消費者物價指數初值按年升2.1%，符合市場預期，期內核心通脹初值按年升幅加速至2.3%，高於市場預期的2.2%。歐元區通脹升幅加速並超出歐洲央行2%的目標，數據強化市場對歐洲央行本周議息按兵不動的預期。

　　另外，上周五公布的數據顯示歐元區經濟增長略優市場預期，第二季區內生產總值（GDP）終值按年升1.5%，高於預期的1.4%，按季則增長0.1%，符合經濟學家預期。我們曾於7月30日本欄提醒投資者當時可逢低吸納歐元，初步目標價為1.175。近一個月來，受美匯指數持續回落影響，佔美匯指數成分最多的歐元兌美元則迎來一波反彈。

　　初步目標價1.185

　　我們認為，隨着美聯儲即將開啟減息步伐，美元與歐元之間的息差有望縮窄，歐元作為我們下半年看好的外幣之一，現時仍可小注追入。執筆之時，歐元兌美元暫時企穩50天線水平並於1.174水平上落，短線不排除再度測試年內高位，初步目標價為1.185水平。

　　（光大證券國際產品開發及零售研究部）