圖：華夏以太幣ETF(03046)

　　4月初仍在1400元（美元，下同）低谷掙扎的以太幣（ETH），近日強勢反彈，反彈幅度更遠超同期比特幣（BTC）的升幅。短短3個月時間，升幅超過150%，相當驚人。儘管如此，ETH仍未突破去年近4000元的高位。惟這輪由機構資金、企業儲備及技術升級共同驅動的升勢，令ETH正醞釀着更強勁的突破動力。

　　不少機構持續囤積ETH，納為公司儲備資產。根據Strategic ETH Reserve數據顯示，全球企業財務部門持有的ETH總價值已突破53.3億元。單是上月企業就增持超過16億元，創下歷史紀錄。美國線上遊戲公司SharpLink Gaming（SBET.US）5月底進軍以太坊戰略儲備，目前持幣量已突破30萬枚，規模甚至超越以太坊基金會官方儲備。知名華爾街策略師暨金融研究機構Fundstrat創辦人Tom Lee出任比特幣礦商BitMine董事長後，宣布建立5億元ETH儲備，目標打造「以太坊界的微策略」。Tom Lee直言：「穩定幣就是加密產業的ChatGPT，而這一切都建立在以太坊之上。」

　　近日市場熱話的「穩定幣」，跟以太幣（ETH）有密切關係。以太坊底層機制跟比特幣不同，它是強調網絡安全，高度依賴質押者參與交易驗證。若企業想在未來穩定幣生態中取得立足點，需長期持有並透過質押支持以太坊網絡，以增強其對核心基礎設施的參與度及影響力。

　　另外，現貨ETF資金持續流入。7月16日，美國現貨ETH ETF創下單日淨流入7.27億元的歷史紀錄。目前全美ETH ETF總持倉量已突破500萬枚ETH，佔流通量4%以上。

　　多個因素推動下，ETH持續向上突破機會很大。隨愈來愈傳統金融機構通過發行穩定幣大規模進駐以太坊網絡，ETH走勢前景更令人期待，可先上望4000元，中線望挑戰歷史高位近4900元。看好ETH升勢未完，華夏以太幣ETF（03046）值得中長線持有。

　　（作者為致富證券研究部分析師、證監會持牌人士，並沒持有上述股份）