黃金本周劇烈震盪，截至昨晚金價報3333美元，日內震盪區間超過40美元，較周初高點回落逾170美元。受印巴衝突升級、印度邊境緊張，以及美元走弱等因素推動，周一至周二金價飆升至歷史新高3500美元；然而隨後美國聯儲局官員釋放「鴿中帶鷹」信號，加上美匯指數回升與短線技術超買，金價自高位急速回落，進入高位整理格局。

　　美國4月非農新增17.7萬人，失業率仍高達4.2%，市場對美國經濟前景持觀望態度。美匯指數重返100，加劇金價回調壓力。

　　技術分析方面，黃金日線圖呈現「高位震盪整理」形態。周初暴漲但未能站穩於3500美元上方，顯示短線多頭動能透支。MACD出現高檔背離，紅柱收斂，雙線轉為橫向震盪；RSI自超買區回落至約60水平，反映短期修正需求。布林帶上軌向下彎，金價回到中軌與下軌區域整理。4小時圖顯示金價形成M頭形態，短線若跌破3285美元，恐引發加速回測。目前短期支撐位見於3285與3260美元，進一步支撐見於3225美元關鍵心理位；上方壓力則落在3367與3430美元，若能突破3367美元，有望重拾上攻動能。

短線嚴控倉位 等待轉折信號

　　整體來看，黃金維持多頭格局不變，但短期漲幅過大、政策與數據矛盾，造成市場情緒分歧與獲利了結壓力加大。操作上建議以區間震盪應對為主，採「高拋低吸」策略。多單可考慮於3260與3225美元尋找進場機會，止損設於3185美元下方；空單則可於3367與3430美元遇阻回落時短空介入，設好止損控制風險。短線需嚴控倉位，靜待消息面明朗與技術面明確轉折信號。

　　（作者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk）