圖：華潤置地（01109）

　　港股持續波動，恒生指數受周邊股市大上大落的影響，從24800點水準下滑，一度跌至迫近19200點水準，但在牛熊分界線水準承接力強，下試支持後出現強力反彈，屢次擺脫周邊頹勢，逆勢爬升。由於恒生指數遠低於50天移動平均線的22600點水準，因此市勢會出現一股強大的反向力量，配合技術反彈，恒生指數反覆上升挑戰10天平均線。預測港股在主權資金投入下，動力增強，配合進一步挑戰50天平均線。至於貿易戰，與目前的亂象有一定的差異，如果用宏觀角度分析，是從自由貿易回到壁疊關稅的時代，正是鐘擺理論不變的定律，也是合久必分的自然現象。從另一個角度分析，重回關稅壁疊初期會觸發通脹，但隨後經濟發展各異，歷史見證着八十年代大中華區以及亞太區經濟崛起，也正是關稅壁疊的時代，綜合歷史及基本因素分析，關稅壁疊最終會被各個地區適應，而且市場會迅速消化所有利淡的揣測。

　　觀察目前的資金流向，是進行價值投資，個別周期性股份成為吸納的對象。從技術走勢分析，華潤置地（01109）的承接力強，雖然較早前隨大市及周邊走勢下跌，但調整幅度不大，而且喘定後迅速反彈，重返10天及50天移動平均線之上，目前兩線分別在25.6元及25.5元，成為下線支持。華潤置地的預期市盈率在7倍以下，此周期類股份有一定的盈利質素，因此股價偏低，可作價值投資，是投資機構入市吸納的根據。

　　伺機在26元水準左右吸納，第一個上線目標是27.5元，而中期升浪頂有機會在30元水準出現，而下線參考位在牛熊分界線的24.85元。華潤置地股價昨日逆市造好，收報26.8元，上升0.5元。（作者為獨立股評人）