圖：香港新舊平台上市程序時間表

　　在新股上市前一日，上市公司都會公布其招股結果，當中會發布其最終定價、超額認購倍數，以及分配的比例。以國際配售為例，德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，分配方法主要視乎認購數目，以及由聯席賬簿人負責分配，因此不少投行都會爭取成為上市公司的聯席賬簿人，因可以取得一定股份以分配予其客戶。至於公開發售方面，每次新股中籤率的分配都會不同，主要是根據認購數目以及上市保薦人，按不同的公式分配。一名熟悉金融業的人士透露，上市公司發行人一般都希望定位一個較闊的招股範圍，以提高日後定價的靈活性。同時，在分派結果時，都希望將較多貨放在大額認購的投資者，這有利股份貨源歸邊，股價較易炒起。不過，要想控制分派結果，需要股份有一定超額認購倍數。若太少人認購，亦難以將貨源歸邊，若太多人認購，則像時代天使（06699），亦很難作出分配上的變化。

　　以最近上市的新股為例，百得利控股（06909）超購44倍，一手中籤率為18%，20手穩中一手；至於朗詩綠色生活（01965），超購反應較少，只有8倍，但一手中籤率以及穩中一手的比率與百得利一致。可見，有關公開發售的分配方式，與超購倍數上，未有太直接的關係。