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外資點評/受惠全球電動化 洛鉬料升90%

時間:2021-02-24 04:24:55來源:大公報

  麥格理發表研究報告,受惠寬鬆流動性及疫苗帶動經濟強勁復甦,市場已開始準備迎接或長達兩年商品「超級周期」。本周銅價升至每噸約9000美元,創九年新高(年初至今累升15%);鋁、鋰、鈷及鋼鐵年初至今亦累升2%至59%,創多年新高。

  該行就所覆蓋資源股的盈利/估值潛在上行作情境分析,相對現價,潛在估值上行幅度最大為中國鋁業(02600)隨後為洛陽鉬業(03993)、中國東方集團(00581)、贛鋒鋰業(01772)、寶鋼(600019)以及鞍鋼(00347),而紫金(02899)及馬鋼(00323)的上行空間相對較小。

  報告稱,銅是現時市場熱炒商品。受惠全球電動化及去碳趨勢,看到洛鉬今年純利上行空間達96%,股價上行空間達90%。紫金現價已反映有色金屬價格上行,上行空間有限。

  此外,麥格理表示,碳酸鋰及氫氧化鋰價格今年累升37%及20%,以現貨價計,料贛鋒鋰業今年純利上行空間達60%,股價上行空間達70%。市場預期今年鋰價將升至每噸8萬至10萬元人民幣。

  報告解釋,鋁受惠於電動車輕量化趨勢及住宅竣工加快,現貨價計中鋁潛在股價上行空間達96%。另考慮現貨鋼價及鐵礦砂價格,料寶鋼、鞍鋼及中國東方有24%至72%的上行空間,而馬鋼估值已高昂。

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