圖：本港高息股息率及市盈率

　　今年3月底以來，港股及美股強勁升彈，近期投資者開始擔心估值過高，甚至股災即將再臨，於是大手拋貨時有出現。其實，當投資者逐漸回復理性後，一些優質高息股，升幅雖不及熱炒的科網股，但更為適合長線持有，特別是港人長線收息之選的滙控（00005）暫停派息後，仍能維持不俗派息的股份，隨即成為市場的新寵兒。\大公報記者 許 臨

　　A股、港股均有高息股，甚至歐美市場也有不少派息穩定的股份，投資者應如何選擇？摩根大通發表研究報告指出，亞洲各國持續採取「漸進式復工」，亞洲製造業有機會先行復甦，在低息環境下，亞洲高息股票相對較有吸引力。亞洲企業股息率超過3%的企業數量多，而且亞洲高息股票的回報也普遍較歐美高，值得追求股息收益率的投資者中長線布局。

　　須研究過去股價及派息

　　滙盈資產管理董事總經理謝明光表示，港人買美股，獲派息時須支付30%股息稅，在派息時自動扣除。A股雖有不少優質股份，但港人並非每隻都能透過滬股通或深股通買到，故此選擇高息股仍應以港股為主。

　　恒生大學商學院副院長梁劍平認為，如果一隻優質股票，股息超過3.5厘，市盈率低於7倍，這隻股票可以考慮中長線持有，儘管可能今年派息比較低，但在第二年或第三年會追回。不過，投資收息股前須研究過去股價的變化，以及過去的派息情況，一旦買入便長期持有股票，不會短炒。

　　至於哪些板塊及股票最值得留意？投資者可比較不同行業的股息收益率，與港股及恒指成份股的平均收益率。目前港股的平均股息收益率約6.2%，恒指成份股的平均收益率則只有約4.7%，但不少板塊的股息收益率更高，石油行業收益率高達約7.66%，內銀的平均收益率也有約6.65%，向來走勢較平穩的公用股，平均收益率約5.34%。

　　不少板塊的平均收益率較恒指成份股的為高，主因是今年以來，騰訊（00700）、美團（03690）、阿里巴巴（03988）、小米（01810）等多隻科網股大幅炒上，但除了騰訊股息收益率有0.22%之外，其餘都不派息。

　　若計劃長線買入高息股，最直接的方法是在行業平均息率較高的板塊，挑選息率高於行業平均的股份，例如石油行業應選中石化（00386）及中海油（00883），息率分別有8.91%及8.5%，兩者皆高於行業平均值。

　　內銀股平均股息率6.6%

　　內銀股平均收益率6.65%，也大幅高於恒指成份股的平均收益率，多隻內銀股包括建設銀行（00939）、郵儲銀行（01658）、交通銀行（03328）、農業銀行（01288）、工商銀行（01398）、中國銀行（03988）、招商銀行（03968）及中信銀行（00998），息率介乎3.48%至8.98%，當中以交通銀行及中國銀行最高。投資者或許擔心派息未來會減少。

　　瑞信發表研究報告稱，中國銀行的管理層透露目前業務穩定，並重申暫無計劃改變派息政策，若維持派息比率約30%，股息收益率已達7%以上，因此該行維持其「跑贏大市」評級。

　　除了內銀股，息率高達6.65%的中銀香港（02388），也是長線收息之選。但是，近期多家大行看淡本港銀行前景，惠譽更認為本港銀行受疫情影響，今明兩年盈利將受壓，所以現時未必是吸納中銀的最佳機會。

　　中電（00002）是走勢穩定的公用股，息率達4.15%，大批投資者視之為長線收息之選。儘管市場近月擔心其澳洲業務下半年的盈利減少，以及業績受批發電價走低影響，花旗卻發表研究報告認為，即使中電盈利減少，相信仍不會削減派息，今年股息收益率料保持4.2%。

　　疫情前派息及盈利十分穩定的領展（00823），以及本港地產股恆地（00012）也值得留意。梁劍平表示，很多人低估了領展的「復甦能力」，領展有35%租金收入是來自超市及濕街市，另有28%是來自餐飲，這些都是民生必需，目前其息率達4.65%，現價十分吸引。恆地擁有大量新界土地儲備，也有不少商場資產，最重要是現金流高，息率達6.12%，可視為本港地產股首選。