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股壇魔術師/信義能源招基金作伴 防守力強/高 飛

時間:2020-09-15 04:23:48來源:大公報

  信義能源(03868)自2019年5月上市,筆者先後推介三次,推屆時的價位均和上市價1.94元相近,三次推介後均有至少一至兩成的升幅。而信義能源由6月開始急升,至昨天最高3.21元,較上市價升逾65%。昨天的高低位分別在3.21元及2.84元,短期可在這個水平內炒波幅,亦可趁低收集長持。

  信義能源昨天公布配股計劃,不少公司在配股後股價會下跌,但集團卻大升,主要因為股份並非配給散戶,而是大基金。集團公布,計劃向中國人壽保險及Hillhouse Capital配售約3.58億股股份,佔擴大後股本5.03%,每股配售價為2.5元,較上周五(11日)收市價折讓8.09%。公司預計集資淨額為8.93億元,將用作一般營運資金。

  筆者在前文已經指出,信義能源的太陽能發電場組合包括已併入國家電網及產生收益的大型地面集中式太陽能發電場項目,使用優質、可靠及高效的技術。基本上,不受股票市場動盪所影響,可視為逆市保本賺息的股票。事後證明,其股價加上收息表現遠遠跑贏大市。

  2019年集團收入增32.7%至15.93億元,毛利增33.4%至12.15億元,純利增20.3%至8.91億元;經營性現金流為11.21億元。截至去年底,現金16.31億元,淨負債率為3.2%。今年上半年,收入增34.1%至8.53億元,毛利增29.8%至6.2億元,純利增22.9%至4.38億元。期內,電力銷售收入增37.1%至3.35億元,佔整體收入39.3%;電價調整收入增31.4%至5.14億元,佔整體60.3%;太陽能發電場經營及管理服務收入增4.1倍至411萬元,反映集團增長表現穩定。

  截至6月底,集團經營及管理16個大型地面集中式太陽能發電項目,核准容量為1514兆瓦;在手現金為13.55億元,銀行借款為21.13億元,另有租賃負債4.44億元,淨資產負債比率為7.7%,仍處於低水平。集團本身已有足夠財務資源繼續收購發電場項目,今次配股除加強財務實力外,更重要的是引入基金大戶作投資者,顯示集團於目前動盪的市況中有防守力。

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