中國聯塑（02128）受惠於銷售及產能持續提升，帶來規模效應，縱使湖北廠房受疫情影響，但整體業績仍可看高一線。

　　集團平均銷售單價提高，帶動毛利率上升，派息預料增加，更可能因為上市10周年而派發特別息。近期股價調整後重越10元樓上，況且距離花旗證券下調了的目標價14.5元還有可觀水位。

　　集團去年上半年收入111.4億元人民幣，按年增長6.6%；純利增長21.4%，至12.64億元人民幣。隨着去年第三季天氣好轉導致建築活動加快，對收入超過一半來自華南的聯塑業績有利。預計全年核心盈利將按年升兩成，主要由於塑膠喉管自去年下半年起的銷量反彈，以及從去年上半年以來較穩定的定價策略。

　　市佔率增至30%

　　聯塑近年積極拓展華南以外及海外市場的業務，配合全國的銷售網絡，集團建成完善生產基地，分布於全國16個省份。

　　現時塑膠管道年產能達269萬噸，正計劃未來每年擴產15萬至20萬噸，市佔率進一步達到25%至30%。

　　由於集團財務狀況良好，自由現金流轉為正數，因此派息比率可望提升，管理層曾承諾比率不低於30%，若提高到35%至40%，股息率將達4.7厘至5.3厘，投資者隨時財息兼收。

　　次大股東增持 留意西證

　　筆者曾品題的西證國際（00812），高見0.35元後反覆向下調整，但第二大股東羅蔚卻趁機增持，就算公司發布盈利預警，羅蔚也買不停，直至2月7日持股逾2.67億股或7.3%，似乎對公司胸有成竹。