國藝娛樂（08228）正財務重組，待債權人首肯。國藝在西樵山擁有影視城、酒店等文娛項目、逾10個實景拍攝街區。

　　早前引入著名導演王晶、Proxima Media，正與一間亞洲區內頂尖的金融機構商討策略性投資，優化股東結構。Proxima會為國藝每年引入最多5套海外電影及3套海外連續劇於影視城拍攝，以每套電影投資額為5000萬美元計，單5套電影拍攝已可望為國藝帶來1500萬至2000萬美元收入。

　　國藝最近公布的債務重組，向債權人提出其中60%的未償還債務轉換成每股0.55元的公司可換股債券，利率每年1%；另外40%則以每股0.38元轉換為集團將發行的新股份，上周五收市價0.223元。重組完成後可望由負債約22億元變成零債務。

　　國藝娛樂的營運情況每年都有理想增長，其EBITDA有盈利，但卻連年錄得虧損，主要因為國藝影城初始時作出龐大的資金投入，導致利息相關的財務支出大增，故每年帳面都呈負數。以2018財年為例，公司收入約1.15億元，但融資成本卻高達2.27億元。完成上述債務重組後，國藝將成為無債公司，每年可節省以億元計算的利息，立即扭虧為盈。

　　國藝影視城去年錄得近100萬入場人次，如今影視城第二期正在籌建，入場人次未來有望提升。國藝如能重組成功，其資產淨值有望提升至34億元，屆時每股資產值近0.5元，比起換股價每股0.38元高出逾30%。如果未能獲得債權人支持，國藝很大機會被清盤。