美匯指數近期長處於94的水平，而與一個月前比較，亦僅有0.8%升幅。然而，美元升勢放慢可能只屬暫時性現象，因為中美貿易戰一旦持續下去，物價將會上漲，美國聯儲局加息的步伐亦會變得較頻密，使美匯指數的升勢再度轉強，美元兌歐元和日圓等主要貨幣，以及疲莫能興的新興貨幣，將會進一步上揚。

　　九月和年底加息機會近五成

　　美匯指數在昨日曾見94.2的水平，而在中美正式爆發貿易戰後，美元的升幅只有約0.3%左右；表面看來，貿易戰並未對美元造成顯著的刺激作用，但長遠來說，貿易戰將會令出口和入口的貨品價格上升，令通脹急劇升溫，使聯儲局將更積極加息。

　　據昨天的聯邦基金利率期貨走勢顯示，今年內共加息四次，即九月和十二月再度加息的機會率，已升至接近五成，比起七月初貿易戰爆發前的四成大幅上升，證明貿易戰已令市場相信聯儲局不會忍手。

　　美國利率催升，亦是美元轉強的最主要因素。聯儲局在今年以來已加息兩次，分別是在三月和六月份，而在加息後的三個月內，美匯指數合共累升了5%，美元兌日圓和歐元亦分別升了3%和5%；至於美元兌新興貨幣，尤其是阿根廷披索，升幅更高達接近四成。

　　雖然貿易戰有可能令美國經濟增長放緩，令聯儲局加息策略方面暫時忍手，惟當未來美國經濟未呈現失速跡象時，那聯儲局的首要任務，已不再是刺激經濟，而是防範通脹急升了。