中國民生銀行首席經濟學家溫彬分析，3月美元指數下降2.3%，歐元、英鎊、日元等主要非美元貨幣兌美元分別升值2.5%、2.5%和2.6%。另一方面，受歐美銀行業危機爆發及持續發酵影響，上月歐美央行加息預期迅速降溫，十年期的美債、歐債、日債收益率也分別下降44、31和14個基點，依次報3.48%、2.45%和0.39%。他續稱，上月全球股市普遍上揚，標普500、歐洲斯讬克50、日經225等指數分別上漲3.5%、1.2%和2.2%;當月，北上資金實現354.4億元人民幣的凈流入，流入規模較2月增加261.8億元人民幣，對外儲規模帶來有力支撐。
值得一提的是，截至3月末，中國黃金儲備規模升至6650萬盎司，較2月末增長58萬盎司，這是黃金儲備規模連續第五個月增長。植信投資研究院的模型測算顯示，長期以來美元指數與黃金價格呈現「反向相關」的關系，隨着去年四季度以來美聯儲加息步伐的放緩和美元指數的下行，黃金市場開始築底企穩，未來金價或仍有進一步上行的可能。
人幣外部貶值壓力減輕
匯率方面，在歐美銀行業危機持續發酵背景下，海外金融市場和投資者預期加劇波動，美元指數高位回調。受此影響，人民幣兌美元匯率中間價呈現升勢。截至3月末，人民幣中間價報6.8717，單月累計升幅802個基點。
植信投資研究院高級研究員常冉坦言，美聯儲緊縮放緩的政策傾向較為確定，二季度美元或震蕩下行，其對人民幣匯率的壓制將大幅減弱。另一方面，得益於中國經濟的向好發展，人民幣資產的避險優勢愈發顯現，並有望對人民幣匯率帶來推升作用。她相信，本季人民幣中間價或在6.6到7算區間內雙向波動，並迎來一定幅度的升值。
從近期多項經濟數據看，中國經濟仍保持溫和復蘇態勢。溫彬相信，本月美元指數將震蕩偏弱運行，加之美債收益率仍處下行通道，人民幣面臨的外部貶值壓力將明顯減輕。此外，中國與巴西已簽署了在巴西建立人民幣清算安排的合作備忘錄，人民幣國際化有望加快推進;在美歐銀行業風險暴露背景下，中國資產一定程度將發揮「避風港」作用，4月人民幣兌美元匯率或在6.8到7算區間內平穩雙向波動。
展望未來，國家外管局強調，中國堅持穩字當頭、穩中求進，中國經濟基礎厚實、發展前景廣闊，有利於未來外匯儲備規模保持基本穩定。
