從美聯儲自身的角度而言,儘管加息速率放緩,但他也不認為聯儲會很快轉為降息,畢竟當前的CPI離美聯儲設定的2%通脹中樞目標還比較遠,大概率維持5%附近的高利率一段時間。由於更多再融資替換的發生,利率抬升對經濟成本的影響將在明年愈發顯著,這一方面將掣肘美聯儲繼續大幅上調利率終點的空間,另一方面企業端的業績壓力也將逐漸顯現,從而加大美股市場的波動,給黃金帶來更多避險對衝的訴求。
他認為,黃金最大的長期配置價值是資產組合中對衝尾部風險,這一作用依然明顯。黃金資產在過熱與衰退經濟周期裏的整體表現較好,投資者可採用定投黃金ETF基金的方式參與投資。從更中長期的角度來看,美聯儲的升息空間已經所余不足,而歐美銀行業波動風險的暫時性減弱,可能對黃金資產提供難得的回撤入場機會。