汪濤在瑞銀大中華研討會上坦言，儘管外需走弱背景下今年中國出口增速將回落，經常項目順差將因此走低，但經濟重啟後中國的經濟增速料將加速。與之對應的是，歐美等主要經濟體今年經濟增長將會減速，特別是美國經濟將現「溫和衰退」，隨着市場對人民幣信心的提升，預計到今年末，人民幣兌美元匯率有望達6.8。
汪濤補充說，今年美元指數料會見頂，美元對主要非美貨幣將呈現貶值。另一方面，美聯儲加息周期或在今年2、3月結束，下半年美國可能開啟降息操作，預計今年底美國十年期國債收益率或降至3%以下水平，甚至低於中國同期限的國債收益率水平，美元的貶值亦有望帶動人民幣兌美元匯率的升值。
瑞銀證券中國利率市場策略分析師夏愔愔在同一場合表示，去年外資對人民幣債券的配置力度有所減弱，鑒於今年末美國十年期國債收益率或降至2.65%，中美國債收益率「倒掛」問題將得到修復，加之人民幣兌美元匯率的走強，均有助於提升外資對人民幣債券的配置。
年初經濟活動料漸正常化
經濟前景方面，汪濤預計，基準情形下，2023年全年中國GDP同比有望實現4.9%的增長，若政策刺激力度優於預期，GDP增速或超5.5%。她分析，受全球經濟增長放緩，美國經濟「溫和衰退」影響，今年中國出口預計下降4%，凈出口對GDP的貢獻或為-0.6個百分點。投資方面，今年製造業投資可能稍弱於去年，基礎設施投資雖有政策支持，但總體或較去年略有放緩，綜合判斷2023年固定資產投資或實現4.6%的增長。此外，經濟的修復及正常化，是今年中國消費反彈的主要動力，預計消費增速有望從去年的負增長，修復到今年全年的6.6%。
汪濤觀察到，受疫情影響，去年11、12月地鐵客流量、卡車貨運量等高頻指標表現不佳，但去年12月底開始相關數據已有所反彈，表明本輪疫情感染高峰後，中國經濟活動、人員出行等已逐步修復，「疫情高峰或在春節後過去，此後經濟活動將回歸正常化，預計本季中國GDP環比將增長約6%，但同比仍然較弱，二季度GDP同比、環比有望雙雙反彈」。
在汪濤看來，今年中國經濟增速「設定在5%左右」最為合適。她說，當前房地產市場仍處底部盤整期，房地產對經濟的拉動作用將弱於2021年。另一方面，全球經濟增長放緩背景下，今年中國出口將會回落。此外，疫情仍存高度不確定性，未來疫情是否還會反覆或出現新的變種尚未可知。
通脹無虞年內降準可期
在談到房地產行業時，汪濤相信，房地產銷售和新開工面積在最近1、2個月有望見底，3月剔除季節性因素後上述兩大指標有望迎來反彈。她解釋，首先，房地產銷售和新開工數據已現超調。其次，去年「金融16條」政策發布後，房地產行業政策出現轉折，降低房地產風險的目標已從此前的「去槓桿」，轉為「着力穩定房地產、穩經濟」，「三支箭」政策亦持續加大對房企融資的支持。最後，中國經濟的復蘇將進一步帶動房地產行業的整體好轉。
至於通脹方面，汪濤指出，隨着中國經濟的恢復，服務業價格將迎來明顯反彈，進而對CPI起到推升作用。不過，中國不會出現「通脹水平居高不下」的問題，預計2023年全年CPI同比平均漲幅約3%。她認為，通脹不會對貨幣政策帶來掣肘，今年或可見1次降準，按揭利率仍有調降的可能，且LPR(貸款市場報價利率)亦可能略微下調，惟MLF(中期藉貸便利)利率將維持不變。此外，為支持中國經濟的復蘇，年內信貸增速或提升至10%左右。
夏愔愔補充說，今年人行有望繼續運用包括降準等在內的數量型工具，為銀行體系提供流動性，但政策利率將保持不變。鑒於春節前市場將迎來7000億元(人民幣，下同)的MLF到期資金，為紓緩資金壓力，人行有望出手維穩流動性，「本月MLF操作可能保持1000至2000億元的凈投放規模」。
