圖：滬商業地產上季交易總額同比降至183億元，但投資回報率卻持續攀升，令境外投資者對上海物業投資市場持有信心\大公報記者倪巍晨攝

　　【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：仲量聯行昨日發布的數據稱，三季度上海商業地產交易總額同比下降42%，至183億元（人民幣，下同）。無獨有偶，戴德梁行此前提供的數據也顯示，今年一至三季度，上海大宗物業市場季度交易額分別錄455.83億元、150.35億元和105.59億元，呈現逐季回落之勢。受訪機構認為，近期滬大宗商辦物業投資市場雖有所放緩，但投資回報率卻持續攀升，這也令境外投資者對上海物業投資市場持有信心，並以「長線看好」態度不斷尋求新的投資機會。

　　仲量聯行中國及華東區投資部總監葉建成分析，滬辦公樓租賃市場已進入供應期，這對辦公樓租金增長和去化速度構成壓力，受此影響各類投資者在決策時變得更趨謹慎；另一方面，在經歷上半年的活躍交投後，滬商辦物業投資市場已進入調整期。

　　第一太平戴維斯中國市場研究部高級董事及主管簡可昨日亦向大公報表示，當前中國經濟增速有所放緩，中美貿易摩擦亦仍持續，疊加三季度滬寫字樓市場供應量的增加和租金的下降，投資者對寫字樓租賃現狀與未來1、2年的展望均持謹慎態度，「現時投資者更青睞那些具有優質租戶，且帶有長租的穩定投資項目」。

　　戴德梁行大中華區資本市場部總裁、中國資本市場部主管葉國平此前告訴記者，從大宗物業市場交易額佔比看，上海仍是內地最受機構投資者歡迎的城市，而辦公物業則是最受投資者青睞的物業類型。「當前核心區域資產的資本化率約3.8%至4%，非核心區域資產的資本化率在3.9%至4.5%左右」。

投資者青睞辦公物業

　　葉建成觀察到，滬大宗商辦物業投資市場成交數據雖在上季出現放緩，但境外投資者仍秉持「長線看好」態度在市場中不斷尋找新的投資機會。他舉例說，全球私募股權投資基金KKR上季已攜手內地某基金公司在外灘奪得1宗存量項目；同期，總部在倫敦的開發商Chelsfield，也聯合香港鵬里集團共同收購了上海大寧板塊的某商業資產。

　　展望未來，葉建成直言，辦公樓租賃市場的承壓，及買賣雙方價格差距的走闊，已令近期滬商辦物業投資市場明顯放緩，該態勢預計在年內將會延續，「預計四季度滬大宗商辦物業投資市場交易量或遜預期」。簡可認為，從三季度大宗物業投資市場表現看，市場情緒已開始承壓，一些項目的交易達成時間亦有所拉長，但因部分投資者仍期望於年末完成資金的投放，且部分賣方亦希望在年底前完成報表要求，綜合判斷四季度市場可能會出現一些集中的成交。