圖：禤惠儀表示，現時仍然預期美聯儲將於下半年開始減息。

　　美聯儲的利率走勢未明，本港銀行業也要步步為營，隨機應變。渣打香港行政總裁禤惠儀表示，根據目前形勢判斷，仍然預期美聯儲將於下半年減息2次，幅度各0.25厘。本港銀行屆時或有機會跟隨減息1次，惟仍要視乎當時市場情況而定，強調「要睇數據」。

　　在聯匯制度下，港元息口的大方向是跟隨美息走勢。禤惠儀說，本港樓市在政府撤銷「辣招」之後回暖，交投量增加。如果本港銀行減息，對供樓人士會是好消息。不過她指出，如果美聯儲的減息幅度細，港元息口未必好快回落。以過往的加息周期為例，當美聯儲加息時，香港銀行也不是每次都跟隨調整。

　　近期有不少銀行同業先後下調甚至取消按揭貸款的現金回贈，她說主要是實際按息水平與港元拆息相若，令銀行提供現金回贈的空間大幅收窄所致。至於銀行會否考慮調整鎖息上限，她說銀行一般在加息周期才有此考慮；另一項因素，是按揭貸款這類產品涉及眾多客戶，銀行一般會審慎處理，盡量避免為市場帶來太大震盪。

　　美國現時面對頗具黏性的通脹壓力，以致部分市場人士猜測美聯儲可能不減反加。禤惠儀指出，美國可能再度加息的觀點現時仍不是主流；雖然一切仍要看通脹數據，她預期息口走勢將維持緩慢回落走勢。

　　1個月拆息跌穿4厘水平

　　香港財資市場公會（TMA）資料顯示，期限為1個月的港元拆息（Hibor）近期逐步回落，截至昨日為止已連續6個交易日下跌，報3.96厘，是去年9月4日以來首次跌穿4厘水平。

　　禤惠儀表示，從銀行角度看，1個月的頭寸「幾穩定」，部分原因是市場需求仍然疲弱。她解釋說，外圍市場仍然瀰漫不穩定因素，中東地區和俄烏之間的地緣局勢仍然緊張，加上息口仍然偏高，企業客戶的投資意欲受遏抑，另方面也寧願用自有資金做生意，以致貸款需求「未必好高」。