圖：廣發建議布局具長期潛力的投資機會，包括出口高增長的「硬科技」領域。

　　廣發証券策略首席分析師劉晨明表示，美聯儲重啟減息進程，有助改善中國股市流動性。歷史數據顯示，減息後A股與H股多呈上漲走勢。隨着下半年中國經濟與政策出現邊際變化，預計將進一步提振外資回流信心。

　　他指出，在「十五五」規劃「夯實基礎、全面發力」的基調下，中國經濟穩定性可望增強。短期而言，「反內捲、促消費、鼓勵創新、存量提質」等政策，有助優化供需結構、穩定價格中樞；名義增長預期回升，也將支持企業盈利與權益資產回報率預期，進一步凸顯中國資產的配置價值，增強外資配置意願。

　　劉晨明表示，7月以來中國資產「賺錢效應」顯現，海外投資者逐漸意識到提高中國資產配置比例的必要性。對外資而言，增配目前仍低配的A股與H股，是跑贏MSCI新興市場等基準指數的重要策略。他分析，美聯儲減息周期有望推動中美利差收窄，減輕人民幣匯率壓力；人民幣升值預期，也將促進跨境資本流入，提振外資對A股與H股的配置需求，並為中國資產的「慢牛」格局提供支撐。

　　三大方向布局長期潛力股

　　針對外資「重視業績穩定性與可持續性，對估值容忍度較高」的特點，劉晨明建議從三大方向布局具長期潛力的投資機會，一是出口高增的「硬科技」領域，如海外算力產業鏈與部分觸底回升的新能源細分龍頭；二是景氣趨勢明確的創新藥等賽道；三是具全球競爭優勢的港股互聯網龍頭等中國核心資產。

　　劉晨明還指出，6月以來公募基金周均發行規模已回升至近兩年較高水平，反映公募資金供給改善。此外，監管資金與險資作為市場兩大「資金蓄水池」，發揮流動性支持與逆周期調節功能，有助鎖住市場下行風險。\大公報記者 倪巍晨