買入期權策略對投資者其實屬於似遠還近的事物，皆因散戶至愛的窩輪、牛熊證正正是使用買入期權策略。認購證、牛證是買入認購期權，而認沽證、熊證則是買入認沽期權。因此，窩輪、牛熊證的價格變動因素與期權相似，既面對標股票／指數價格變動，也受到到期時間、對沖值，以至引申波幅的影響。此外，不管買入期權、窩輪、牛熊證，最大風險是損失全部投入的本金。

　　投資者對窩輪、牛熊證熟識度較高，主要因為交易方便，只需開設證券戶口，便可進行買賣，即使資深投資者，有時候也會利用這類產品，捕捉大市超短線走勢的獲利機會。牛熊證存在發生強制贖回機制，當正股／指數觸及收回價時，便會被發行商贖回。期權工具則可以讓投資者「捱價」，等待期權價格「返家鄉」。

　　引申波幅敏感度較低

　　值得一提的是，牛證、熊證皆是深度價內（DITM）期權，對於引申波幅的敏感度較低。因着這個特質，當遇到大跌市，投資者預期後市會出現技術性反彈，假若想捕捉反彈機會，買入牛證往往是最佳選項。因為大市急跌，引申波幅往往會顯著上升，從而推高認購期權、認購證的價格，而買入價格偏高的產品通常都不是好的決定。

　　假若大市一如預期反彈，引申波幅很可能下降，對認購期權、認購證的價格構成壓力，導致正股／指數上升，但認購期權、認購證價格升幅有限，甚至不升反跌。簡言之，在入市前，投資者必須留意引申波幅水平，再研究購買哪一樣產品。