圖：土豆網創始人兼CEO王微（左）與楊蕾離婚一事，令到土豆網2005年在美國上市進程受到拖延。

　　對於IPO來說，創始人婚變帶來的挑戰無疑是巨大的，為此上市受阻的案例不勝枚舉，例如土豆網及趕集網便受制於創始人股東離婚事件，令IPO進程受阻。上駿國際董事總經理梁穎雯表示，在恰當的規劃以下，家族信託架構有助企業降低股東離婚帶來的風險，相信對於企業IPO有幫助。

　　翻查資料，土豆網於2005年上線，創始人兼CEO王微與楊蕾在2007年結婚，僅3年時間便正式離婚，為後來的糾紛埋下隱患。在2010年11月，土豆網向美國證券交易委員會（SEC）遞交上市申請，尋求登陸資本市場，然而在申請上市的次日，楊蕾起訴要求分割婚姻存續期間財產，並凍結了王微名下土豆網38%股權，令到上市進程隨即陷入停滯。

　　2011年6月，王微與楊蕾達成庭外和解，並向後者支付700萬美元補償款，隨着事件平息，土豆網最終得以在同年8月正式上市。不過，有業內人士認為，創始人的婚變令土豆網錯失最佳上市時機，因此一些投資者將創始人夫妻關係納入考量範疇，此舉被戲稱為「土豆條款」。

　　股權由信託持有 無阻運營

　　分析認為，婚變只是影響IPO的表面因素，核心在於未能恰當管理權限和利益分配的工作，若能合理分配股權，婚變便不會對公司上市造成阻礙。而為控制上市風險，近年不少企業將家族信託納入考量。

　　梁穎雯指出，當創始人股東離婚時，家族信託架構可為公司運營帶來保障，對於風險管理很有幫助。以龍湖集團（00960）為例，2012年時任主席吳亞軍與丈夫蔡奎離婚，市場擔憂事件引發公司內部的股權爭奪，然而二人早已將股權分別轉讓給信託持有，因此作為獨立資產以一致行動人方式運營，並未出現股權變動，未對營運造成影響。