零跑汽車（09863）2025年第一季營收100.2億元（人民幣，下同），同比增長187.1%。國信證券分析認為，主因是銷量同比增長162.1%；產品組合優化；單車收入同比增長4.9%等提供助力。

　　同時，零跑今年一季度虧損1.3億元，較2024年同期的10.1億元大幅收窄；環比2024年第四季度的0.8億元有所下滑，主要原因是毛利總額的下降大於資本開支的下降。2025年第一季度毛利率14.9%，創歷史新高。該行指出，零跑B10車型的發布，展現了公司產品超越同級的產品力，同時C系列依然保持了穩定的市場表現，B系列將有多部車型發布，今年將形成B、C兩大系列雙輪驅動的產品線，故給予公司「優於大市」的評級。

　　今年度有望虧轉盈

　　該行指出，零跑2025年第一季度每輛車營收11.44萬元，有所回升，主要由於C系列銷量佔比較高，產品結構優化。每輛車成本9.74萬元，創歷史新低，規模效應和供應鏈管理進一步產生正向效果。每輛車毛利1.71萬元，每輛車淨虧損0.15萬元。2025年一季度，春節影響下，乘用車行業屬於傳統淡季，公司2025年新車或改款車尚未發布，公司依然在一季度實現了毛利率的歷史新高，為2025年全年扭虧打下基礎。