儘管美股去年升勢強勁,然而市場正密切關注於本月20日重返白宮的候任總統特朗普,其各項與經濟和資本市場相關的政策主張,當中最引人注目的莫過於大幅增加外國進口貨物的關稅。FSMOne估計新政策將令美國減息空間降低,惟數碼經濟及半導體可看高一線。
FSMOne(香港)總經理沈家麟表示,特朗普政綱其中一項惹人關注的政策就是對中國商品徵收高達60%的關稅,市場憂慮影響不僅只是中美兩大經濟體之間的貿易,且同步推高美國的入口產品價格,通脹步伐勢必加速。
此外,美國通脹仍受多項結構性因素驅動,包括工資上升、住房通脹、大宗商品價格高企、去全球化等,而這些因素並非短時間內的較高利率便能迅速控制。預計2025年美國聯儲局減息的空間十分有限,利率將維持高企。
不過,數碼經濟及半導體兩項板塊值得留意,在數碼經濟的領域上,美國科技巨頭的環球商業模式和強大的競爭優勢持續向好。這些巨頭主導國際市場,加上其競爭優勢如網絡效應和高轉換成本等,使其產品深深融入在消費者和企業的日常運營中,市場領導地位甚為牢固。而在人工智能晶片的強勁需求帶動下,半導體產業目前正處於上行周期,數據顯示剛過去三個季度的銷售已出現雙位數字增速。