圖：首批6隻虛擬資產現貨ETF已於4月30日上市。

　　今年4月香港首批共6隻加密貨幣現貨ETF正式上市，為全球投資者提供符合監管、透明且高效的投資新途徑，開啟了數字資產與傳統金融系統融合的新篇章，備受關注。

　　機構擬發行衍生工具

　　OSL集團首席財務官胡振邦透露，業界其實一直在準備，希望可以為香港的虛擬資產市場做得更多。例如不少業界人士希望爭取將加密貨幣現貨ETF納入互聯互通，由於互聯互通採取閉環的方式運作，這不會構成資金外流問題，同時又可為內地投資者提供了安全投資虛擬資產的選擇。此外，加密貨幣現貨ETF推出至今只有兩個月，已有機構準備發行相關的衍生工具，例如有更高槓桿的期權等，這將大大提升香港虛擬資產市場的吸引力。

　　胡振邦表示，在加密貨幣現貨ETF正式推出前，香港已有比特幣、以太幣期貨ETF，基金經理主要購買芝商所（CME）掛牌的期貨來追蹤比特幣表現。因應投資期貨，比特幣期貨ETF須維持保證金要求，並面對空倉缺失導致的價格溢價及滾倉損耗所帶來的成本，使其費用高於傳統股票ETF。而且，期貨表現也未必能全面複製比特幣實物表現，這令投資者預期有落差。

　　香港推出加密貨幣現貨ETF後，不僅反映香港監管機構及業界迅速回應市場對創新產品的需求，更顯示香港在虛擬資產創新與監管方面致力領先全球。

　　事實上，在香港發行的加密貨幣現貨ETF具有多方面優勢，包括證監會為投資者提供的保障，以及更多元化的申贖方式。例如投資者可以實物贖回，這大大加強了這些ETF的吸引力，自行託管虛擬資產的機構投資者可以考慮通過ETF持有有關資產，而毋須事先兌換為法定貨幣。