圖：內地上季的疫情影響明顯緩解，料可支持京東的業績增長。

　　京東（09618）本周壓軸公布季績。國泰君安研究報告指出，相比今年第二季，第三季內地疫情影響明顯緩解，市場氣氛有所改善，京東可受惠自身履約優勢高於同業，即使8月下旬受局部地區管控影響履約能力，拖累部分品類增速回落，但9月份蘋果iPhone及華為等新品發布，帶動市場對數碼3C產品的需求。

　　國泰君安預計，京東第三季整體營業收入約2438億元（人民幣，下同），同比增逾11%，其中季度商品交易額（GMV）增速約12%。該行料京東第三季經調整淨利潤接近70億元，按年升39%。

　　另外，招商證券認為，隨着規模提升、品類結構變化等因素，京東毛利率將持續提升，配合新業務虧損減少，估計京東第三季經調整淨利潤為71億元，升41%。

　　至於降本增效方面，招商證券指出，面對不確定環境，相信京東對新業務投放將更為謹慎，同時京喜拼拼等業務收縮後，降本增效部分成果有望在第三季業績繼續釋放。

　　本季收入料增12% 支撐股價

　　里昂報告亦預期京東第三季賺71億元，總收入按年增長11%至2430億元，惟該行對第四季的市場消費復甦持謹慎態度，預計京東第四季總收入增長僅約12%，相信仍能持續實現利潤率擴張。

　　此外，摩根士丹利發表報告估計，京東第三季經調整淨利潤為69.51億元，按年升近38%，淨利潤率提升60個基點至2.9%。該行認為，京東第四季的收入增長指引將成為下一個股價催化劑，預期集團第四季的收入增長，最少可達到第三季的水平，估計第三季收入按年增長11%。