這周最開心的事情，莫過於本港放寬了持續兩個多月的防疫措施，晚上食肆重開，令大家不用困守家中，市面也恢復了人氣。

　　不過，港股仍然受外圍大環境拖累，表現疲弱。5月上旬即將迎來兩大政經事件（美聯儲議息兼縮表、俄烏衝突漸明朗），料大市以反覆消化相關風險為主。屆時如果上述事件明朗化、上海疫情也大致受控，配合監管層及時推出加碼版穩增長政策，港股有可能出現一波比較像樣的反彈。

　　根據內地券商的研究，即使下半年加強針接種率提高至90%，以及國產特效口服藥落地，感染及患上重症的風險仍不容忽視。

　　故此，政府可能會未雨綢繆，包括推進加強針接種率達到成年人的95%、國產口服特效藥獲批，再配合一定程度的社交限制，方能大幅降低發生醫療資源嚴重擠兌的風險。按照目前的疫苗接種和國產特效藥研發進度，內地最快也要在今年第4季度，才可能具備大幅調整防疫策略的條件。

　　內地第一季度的GDP（國內生產總值）增長4.8%，雖然較預期為好，但未反映新一波疫情的影響。踏入第二季度，宏觀面面臨的挑戰加大，上海疫情以及對周邊城市的溢出，對長三角地區供應鏈以及出口造成擾動，在未全面復工前，經濟活動肯定大為減少，預計4至5月出現負增長。因此，全年要實現5.5%左右的經濟增長目標，一定需要更為強有力的政策支持，尤其是在5月、6月。

　　人行上周五下調了存款準備金率25個基點，較市場預期為低，不排除人行在聯儲加息前保持節制，以便為下一步的擴充留有餘地。除此之外，財政和行業政策方面，也會在疫情受控後出台更多的利好性舉措。如果兌現的話，基建、地產有關的板塊，有望成為穩經濟政策的主要受益行業，而消費相關行業，也會在地產銷售穩定後恢復獲得支持。

　　短期而言，港股市場受制於美聯儲5月初的加息和縮表預期，以二次探底為主。不過，大市近二周的大幅回落，似乎已作出充分的預期了，比如美國10年期國債息率從靠近3厘回落至2.85厘，美匯指數也從101的兩年高位回落，大市有機會回穩。比較負面的是資金流向，人民幣和港元都在走弱，顯示資金仍有外流壓力。

　　至於中概股方面，繼3月國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，要求妥善化解中概風險的積極政策信號後，中國證監會負責人亦透露中美有望合作解決問題。

　　從已披露的信息看，中美有可能在無重大信息安全隱患的企業，達成共識；而涉及重大信息安全隱患的企業，可能將加速回歸港股市場。

　　無論從外圍政經事件演變，還是內地疫情受控，對投資者而言，現時至5月應該是一個不錯的布局機會。行業方面，國產口服藥、大眾消費中的飲食行業可以重點關注。