【大公報訊】英國脫歐後，全球金融市場大震盪，資金大舉流向避險天堂，令本來已積聚大量資金的負息政府債券，投入的資產進一步大幅增加了3800億美元（約2.96萬億港元）。

　　德十年債息27年新低

　　根據彭博全球主權債券指數，現時全球共有8.73萬億美元的政府債券錄得零息以下，較英國公投前的8.35萬億美元還要多。

　　在歐元區，作為德國政府債券指標的十年期債券，已跌至負孳息，而日本十年期政府債券亦同樣跌至負0.215厘。

　　隨?英國脫歐派的勝望大增，令全球市場產生大地震，英鎊創下歷來最大單日跌幅，英國銀行股大跌，金價卻大升。英國的經濟和政治亂局已經出現，首相卡梅倫在公投結果公布後宣布在十月辭職。

　　布魯塞爾KBC銀行的研究部主管Piet Lammens表示，這場政治危機看來將會影響下半年，風險資產將會繼續錄得損失，而避險資產即會繼續跑贏，大型基金將會繼續買入大量負息債券。

　　德國十年期債券孳息在昨日最低曾跌至負0.17厘，是自從彭博社在1989年收集資料以來最低的水平，而兩年期債息亦跌至負0.74厘的歷史新低。

　　英國脫歐是其中一個令歐元區核心債券跌至如此低的其中一個原因。事實上，全球經濟放緩，尤其是新興市場，令美國聯儲局延遲加息。

　　現在隨?英國將會離開全球最大單一市場，將會對歐洲一體化做成莫大的打擊，其他國家亦將會要求舉行同樣的脫歐公投。

　　歐央行量寬或受阻

　　同時，債券孳息下跌亦會令歐央行的量化寬鬆行動受到打擊。在規條的限制下，歐洲銀行不可以買入比起歐洲存款率，即負0.4厘水平更低的債券。現時有約一半的德國債券屬於負利率水平，而該國債券亦是佔歐洲中央銀行一直以來買入最大部分的債券。