金利豐證券研究部執行董事　　　　黃德幾

　　嘉里物流（00636）為國際大型第三方物流服務供應商，近年集中拓展於南亞、中東和中亞的網絡覆蓋，目前管理5200萬方呎的物流設施組合，其中2600萬方呎為自置物業。集團去年間接擁有51%權益之附屬公司Globalink，為集團的環球網絡增添九個國家，包括哈薩克斯坦、烏茲別克斯和烏克蘭等。

　　集團積極續擴展設施組合，四座分別位於中國長沙及武漢、台灣觀音區，以及泰國班納的物流設施均正在興建中。在泰國Kerry Siam Seaport的第四期擴建工程預定於今年第四季竣工，而泊位的建造工程已於今年三月完成。至於位於緬甸曼德勒之內陸港第一期工程，預計於今年第二季竣工，而位於仰光的內陸港工程預計於今年第三季完成。隨着相關項目陸續落成，將長遠利好集團的營運表現。

　　截至去年12月底止全年，集團股東應佔溢利按年升12.7%至21.16億元，營業額按年升28.1%至307.88億元，核心經營溢利按年增13%至21.28億元，核心純利按年增7%至11.83億元。基本每股盈利1.25元；派末期股息每股14仙，派息比率提升至32%。期內，綜合物流業務之分部溢利，按年上升12%至18.46億元，佔其總分部溢利的78%；國際貨運業務之分部溢利按年錄得14%增長，達5.11億元整體表現良好。

　　走勢上，2月9日跌至9.9元止跌回升，以一浪高於一浪形態上升，昨日呈「大陽燭」重上各主要平均線，STC%K線升穿%D線，MACD熊轉牛差距，惟現價明顯高於保歷加通道頂線，料有較大阻力，宜候低11元吸納，若以大成交突破11.8元阻力，升勢有望持續，不跌穿10.5元續持有。

（筆者為證監會持牌人士，以及並無持有上述股份）