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霸菱:企業盈利中國經濟增長穩定為亞洲股票市場表現帶來支持

時間:2018-02-05 17:17:48來源:大公網

大公網2月5日訊(記者 王嘉傑)美股上周出現回調,不過霸菱分析亞洲企業基本因素,認為企業盈利的基本面復甦,中國經濟增長趨於穩定,為亞洲股票市場表現帶來支持。

霸菱表孫,亞洲企業盈利繼多年持續下調後向上修訂,公布的業績優於預期。資訊科技行業正是一個好例子,該行業受惠於環球及亞洲市場良好的供需狀況,以及環球科技行業新興的利好趨勢。宏觀經濟環境向好,促進了主要經濟行業的活動增加,亦有助於亞洲股票市場的表現改善。

展望 相較其他市場,亞洲經濟增長前景普遍更為強勁、穩定及具可預測性。整個地區的增長財政政策立場繼續成為有利的經濟動力,而溫和的通脹環境為各國央行提供充分空間來實施支持性貨幣政策。亞洲人口狀況良好及人均收入上升均推動內需增長趨勢增強。

長遠而言,這仍然是帶動經濟增長及提升股票市場表現的結構性因素。中國為區內最大的經濟體系,其經濟增長在更可持續的水平趨於穩定,有助於降低「增長遜於預期」的可能性。

另外,亞洲股票繼五年多以來跑輸環球股票後走出跌勢,近期持續反彈。亞洲股票跑贏環球股票主要是由於經濟狀況良好,企業基本面改善,促使亞洲企業盈利向上修訂。儘管亞洲企業盈利趨勢向好,股市從過往的低位回升,但相較長線平均水平而言,亞洲股票的估值仍然相對低廉。與此同時,亞洲股票的估值相較已發展市場仍然存在較大折讓。亞洲股票市場的估值具有吸引力,可望把握進一步的上升空間,因此估值應不會成為投資者的阻礙。

在資訊科技及消費等行業,有望在2018年之後進一步支持及提振企業盈利能力。隨着區內經濟及金融市場進一步發展並逐漸成熟,特別是在北亞市場,亞洲的「股票文化」日益普及,亦有利於股票市場前景。

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