恒指連續兩日於日內倒跌後反彈，昨日大市成交金額更進一步增加至1963億元，反映市場資金充裕的同時，投資者對股市有十足的信心。大市再創歷史高位，有投資者認為市場信心太大，正擔心股市快將見頂，而我認為這次恒指突破高位只是開始而非終結，我甚至估計恒指整體上仍會再升半年至九個月，因為現在的股市是股份貴而非股價貴。

　　回顧2007年，恒生指數高見31908點，市盈率為21.5倍，股息率只有1.9厘。現時的恒指，市盈率只是15倍，股息率就有3.2厘。這兩個指標反映現時估值仍然十分吸引，加上當時高估值是炒作「港股直通車」，現在車已通，有滬港通，有深港通。近日港股通南下資金不斷加碼，是推動大市的主因，昨日南下資金淨流入更高見62.24億元，成交金額達240億元，是港股未來升市動力之一。我預計恒指38000點為暫時目標。

　　但大家要留意股市日後的波動會較大。面對這情形，散戶們會因為眼前的大波動，手上的股票會容易沽出，股市未來的升跌波幅將會更大。大市現正處於牛三階段，現時氣氛好，惟入市風險亦會較高，要時刻保持謹慎態度。同時建議大家，假若現時有「熱門股」或從前的「蟹貨」，不妨耐心持有，不要輕易退出，要繼續持有。既然大市現進入新一輪升浪，你手上的股票要是已經脫離蟹貨，持有了亦一段時間，不妨讓它價值重現。皆因大部分散戶見到自己的股份重回買入價，會在沒有考慮股份基本面而沽出，當大戶接手後，股份價值才可會浮現，股價就會升得更快。不過，記住要分清楚，如果蟹貨屬於四線股，沒有投資概念，股價有幸反彈就先沽。而股份是屬於新熱門股，當到價後，股份繼續升的機會就相當大。

　　大市暢旺，半新股可留意，尤其是睿見教育（06068）。集團上市快將一年，是華南地區最大的經營高端小學及中學的民辦教育集團。現時於六個校園經營七所高端民辦學校，位於廣東省、山東省及遼寧省。總招生人數為41180名。集團截至去年8月31日止的年度，全年純利2億元（人民幣，下同），按年增長29.7%，每股盈利0.11元，息2.6分。期內，收入9.8億元，按年增長39.7%，毛利按年增36.2%。學校利用率達95.9%。由於集團每年招生反應熱烈，學位有供不應求的情況，上市後積極擴充現有校舍及發展新地區業務。再者，管理層預期未來每年將維持派息比為不少於四成，派息政策方面慷慨，股份值得多加留意。