金價在去年勢如破竹，全年共升了13.09%，是自從2009年以來，全年最佳的表現。不過，踏入2018年後，金價又再度停滯不前，在今年首周全周僅升了0.14%，意味着今年金價雖然未必會大跌，但升勢將難回復去年般強勁。

　　股市有所謂一月效應，但是，原來黃金價格亦可以用一年首周的表現而推測全年的大致走向。在過去六年間，金價首周的表現往往對整年的表現具啟示作用。如2016年首個交易周，倫敦現貨金價升4%，結果當年金價全年便升8.56%。又如去年金價開局首周升1.79%，而全年金價亦大幅攀升了一成三。再如2012年首周，現貨金價先聲奪人，急升了3.3%，全年則錄得了3.3%升幅。當然，這個預測指標亦未必百分百準確。2013年金價在首周無升跌，但全年卻大跌了兩成八。2014年金價第一個交易周上升了2%，全年卻反而跌一成多。

　　雖然這種預測都有失準的時候，但始終仍可用作為一個參考指標。今年初金價僅升0.14%，是自從2013年以來，全年表現最平淡的一周，這雖然未必意味着全年金價會重演2013年全年大跌的慘況，但最少或會令人相信金價今年將難復去年勇。

　　最主要原因是聯儲局今年會不斷加息，令金價的升幅一直受制。事實上，金價在去年一直大升，但其後由於市場傳出聯儲局將由鷹派官員接掌，金價的升勢曾大幅收縮，且更曾在去年9月初至12月初，大跌了接近7%。

　　在新年開市後，由於市場開始注視通脹重燃的問題，而去年年底通過的美國史上最大規模減稅計劃，料將使通脹率推高至聯儲局目標所定下的2%水平，再加上全球經濟增長繼續看好、環球股市首個交易周表現強勁（美股創下過去54年以來最佳的首周表現），意味着全球通脹升溫的機會將會比過去數年間任何一個時期都要高。在這種情況下，每年都會發表十大驚奇的黑石集團副主席韋恩預言，聯儲局今年有可能加息四次，而非該局所估計的三次。這種預測亦愈來愈多人相信。

　　本來通脹上升有利金價，因黃金一直被認為可對沖通脹的影響。但適逢聯儲局換屆在即，在新人事新作風下，現任主席耶倫一向奉行的鴿派貨幣政策可能會有改變。金市投資者因此便不敢掉以輕心，令首周金市的表現轉為平淡。這種戒備的心態，在今年全年將繼續困擾着投資者，令金價難以再大幅上升。