【大公報訊】記者黃裕慶、邵淑芬報道：備受市場關注的美元國債昨定價。認購結果大受市場歡迎，20億美元國債在早段已接獲逾100億美元認購，最終初步認購金額逾220億美元，超額認購10倍。由於認購反應熱烈，最終發行利率大大收窄。五年期及十年期美元國債息率最終訂價分別為同年期美元國庫債加15點子及25點子，即2.025%及2.5%，遠低於預期的加30點子至50點子的水平。

　　中國外債本已極少，外幣國債更是稀有。中國對上一次發行外幣國債已是2004年10月，事隔13年再發外幣國債，加上中國已是全球第二大經濟體，人民幣亦已納入SDR，地位今非昔比，自然受到國際投資者的歡迎。

　　大受國際投資者歡迎

　　據初步定價指導區間，五年期國債本為同年期美國國債加30至40點子，10年期國債則為同年期美國國債加40至50點子。但由於認購反應熱烈，如以債券面值100%發行，最終五年期定價為同年期美元國庫債加15點子，十年期定價為同年期美元國庫債加25點子，息差大大收窄。

　　東亞聯豐投資管理公司定息投資部主管曾倩雯表示，該行也有認購這批美元國債，最基本的考慮因素，是基於中國財政部的信用狀況良好、擁有龐大外匯儲備，流動性亦佳，有充足的償債能力。對於今批美元國債受投資者追捧，曾倩雯解釋，最主要是中國財政部甚少在離岸市場發債，而且20億美元的發行額亦不大。

　　雖然今批債券沒有評級，不過，由於財政部本身的信用評級高，市場一般視債券評級與之等同。對於優質債券，她謂投資者眾多，無論是基金公司、保險公司，或者其他機構投資者都可投資，故需求相當大，是最終發行利率顯著收窄的主要原因。

　　事實上，早前已有分析指，今次美元國債未有評級，但認購反應熱烈，可證明早前兩家評級機構下調中國主權評級是誤判。國際投資者今次認購美元國債的反應，正反映他們對中國經濟前景的信心，並未受到評級下調的影響。

　　財政部將於今日中午於禮賓府舉行美元主權債券在港發行的慶祝儀式。市場關注未來中國會否把發行外幣國債常規化，中國財政部金融司司長王毅周三於推介會上曾表示，融資不是發行的主要目的，沒有太強融資需要，但希望通過是次發債來評估未來發展，故無計劃常規化發行外幣國債，亦不會對外債結構有刻意安排。