圖：業內認為，未來的貨幣走勢是影響樓價的最大因素 法新社

　　祥益地產總裁 汪敦敬

　　如果大家都同意我的看法，即過去幾年「影響樓價的最大因素其實是貨幣！」的話，那麼我們就應該想一想：未來的貨幣走勢如何？起碼我們應弄清楚：環球是否繼續大量量化貨幣⁉

　　現在西方國家無論美國或者歐洲都會強調「經濟正復甦，所以未來將透過縮表回收資金」。如果你覺得這個說法是對的，那你就被西方式的資訊所洗腦了！歐美的確是用量化貨幣去渡過了09年之後的金融海嘯，海量的資金令經濟增長（GDP Growth）及通脹率（Inflation Rate）從負數的低谷增加3%以上，但是這條數其實並未「還」？歐美是否真的有足夠的經濟增長可以放開量化貨幣的水泡？從而令縮表出現？起碼現在我不認為有，一個坐輪椅的人重新起步學行，步伐不應太快、走得也未必太遠！之前引來金融風暴的原因解決了沒有？西方量化貨幣下的有限度繁華，大家何必再仰慕？債仔說自己發咗達，真實如何仍需等着瞧吧！我們可以在縮表的過程中繼續關注其經濟進展，不可以因西方說預算其經濟有大幅增長，因而害怕縮表，這種將因果倒轉的概念是自欺欺人的。

　　最近聯儲局9月27日發表的報告表示，1%家庭掌握全美國近四成的財富（38.6%），而底層90%的家庭則只擁有美國22.8%的財富，貧富懸殊不單在普通人之間，更在尖子之間，其中第2至第10百分比家庭擁有全美的財富亦由2010年的40%下降至2016年的38.6%。以上數據顯示歐美的經濟不是源於一時的泡沫爆破，而是泡沫源於歐美的經濟甚至政治結構出了問題，歐美需要改革，不單只是在大市場上，甚至在政治上都要改革，這不是新鮮的事，馬克思就說過「資本主義的內部矛盾會導致它自身的滅亡」，最起碼我們認為去到一個階段應該改革。

　　在改革方面，的確在社會主義是已進行了的，現在唯一有資格正式去談經濟的增長只有中國，中國雖然同樣有大量的量化貨幣，但卻有大幅度結結實實的國內生產總值（GDP）增長持續出現，這個GDP增長中貨幣幫助了幾多不重要，因實際經濟增長的底氣已經凌駕了歐美世界了。

　　未來「一帶一路」涵蓋沿線六十多個國家及44億人口，總經濟規模高達21萬億美元（約163.8萬億港元），我們看看「一帶一路」不單只在將來影響世界，如此重要的龐大工程再加上歐美的政治改革，我們不難想像到，我們將要面對更大的量化貨幣潮，我們仍然面對着資金氾濫，或者是更嚴重的資金吞吐。

　　1972年美國取消金本位後其實已經是量化時代，到了現在，樓價（九龍區呎價）已升了58.7倍，可見貨幣的海量程度，未來可能是一個更大的貨幣量化潮時期！買的風險大，還是不買的風險大？你懂的。

　　我的觀點如何或者西方國家的論點如何，誰錯誰對，其實看香港的M3變化就係可以實現掌握，更實際去做投資決定了！